عوائد السندات الأمريكية والدولار تحت تأثير محادثات السلام وتوقعات الفائدة

استقرار عوائد السندات الأمريكية مع متابعة محادثات السلام

شهدت عوائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات تداولات حول مستوى 4.5% يوم الثلاثاء، بعد صعودها في الجلسة السابقة، في ظل ترقب الأسواق لتطورات مشهد السياسة النقدية الأمريكية ومحادثات السلام بين الولايات المتحدة وإيران.

في تطور رئيسي، منحت واشنطن طهران رخصة مدتها 60 يوماً لبيع النفط في الأسواق الدولية، ما عزز التوقعات بانتعاش أسرع في إمدادات النفط العالمية. يأتي هذا القرار بينما يراقب المستثمرون انعكاساته المحتملة على أوضاع العرض في سوق الطاقة وعلى توجهات السياسة النقدية، مع استمرارهم في تقييم مسار التضخم وأسعار الفائدة في الولايات المتحدة.

تظل الأسواق مهيأة لسياسة نقدية أكثر تشدداً بعد أن تبنى الاحتياطي الفيدرالي نبرة متشددة الأسبوع الماضي ورفع توقعاته للتضخم. وقد دفع ذلك المؤسسات المالية الكبرى إلى تحديث توقعاتها، حيث عدّل كل من Deutsche Bank وBofA Global Research توقعاتهما لتتضمن رفعاً لسعر الفائدة في سبتمبر.

قوة مؤشر الدولار وتزايد الرهانات على رفع الفائدة

تداول مؤشر الدولار قرب مستوى 101 يوم الثلاثاء، ليحوم حول أعلى مستوى له منذ مايو 2025، مع تقييم المستثمرين لإشارات التقدم في محادثات السلام بين الولايات المتحدة وإيران واستمرارهم في قياس مسار رفع أسعار الفائدة الأمريكية خلال العام.

ما زالت الأسواق تسعّر سيناريوهات تميل نحو مزيد من الرفع في أسعار الفائدة بعد الموقف المتشدد للاحتياطي الفيدرالي الأسبوع الماضي، إلى جانب قيامه برفع توقعاته للتضخم. ووفقاً لتسعير المتعاملين، يجري حالياً احتساب احتمال لرفع أسعار الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس بحلول ديسمبر، وهو ضعف التوقعات التي كانت سائدة قبل أسبوعين، في ظل التكيف مع نهج أكثر تشدداً تحت قيادة رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي الجديد Kevin Warsh.

يتجه اهتمام المستثمرين في المرحلة المقبلة إلى تقرير مؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي (PCE) المنتظر هذا الأسبوع، والذي يمثل مقياس التضخم المفضل لدى الاحتياطي الفيدرالي. ومن المتوقع أن يوفر التقرير معطيات جديدة حول الضغوط السعرية الكامنة، بما قد يؤثر في توقعات الأسواق لمسار الفائدة خلال الفترة المتبقية من العام.

FAQ

ما مستوى عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات حالياً؟
استقر عائد السندات الأمريكية لأجل 10 سنوات حول 4.5% يوم الثلاثاء بعد ارتفاعه في الجلسة السابقة.

ما التطور الرئيسي في ملف العلاقات بين الولايات المتحدة وإيران؟
منحت واشنطن طهران رخصة لمدة 60 يوماً لبيع النفط في الأسواق الدولية، ما عزز التوقعات بانتعاش أسرع في المعروض النفطي العالمي.

ما هي توقعات الأسواق بشأن مسار أسعار الفائدة الأمريكية حتى ديسمبر؟
يسعّر المتعاملون حالياً رفعاً في أسعار الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس بحلول ديسمبر، وهو ضعف التوقعات مقارنة بما كانت عليه قبل أسبوعين، في ظل الموقف الأكثر تشدداً للاحتياطي الفيدرالي.