تراجع أسعار الذهب مع قوة الدولار وتوقعات الفيدرالي المتشددة

تطورات أسعار الذهب وعلاقتها بسياسة الفيدرالي والدولار

انخفض الذهب الفوري بنسبة 1.8% إلى 4,134.86 دولار للأونصة بحلول الساعة 02:40:12 بتوقيت الساحل الشرقي (06:40 بتوقيت غرينتش)، بينما تراجعت عقود الذهب الأميركية الآجلة تسليم أغسطس بنسبة 2.2% إلى 4,152.25 دولار للأونصة. ويتجه المعدن النفيس إلى انخفاض أسبوعي بنحو 2%، بعد مكاسب حادة في مطلع الأسبوع بدعم من التفاؤل باتفاق السلام بين الولايات المتحدة وإيران، قبل أن يتعرض لضغوط عقب الاجتماع الأخير لمجلس الاحتياطي الفيدرالي.

ترك الفيدرالي أسعار الفائدة دون تغيير يوم الأربعاء، إلا أن تصريحات رئيسه Kevin Warsh فُسرت في الأسواق على أنها متشددة، ما دعم عوائد سندات الخزانة وعزّز قوة الدولار الأميركي إلى أعلى مستوياته في أكثر من عام. وأظهرت توقعات الفيدرالي أن 9 من أصل 19 من صانعي السياسة النقدية يتوقعون رفعاً واحداً على الأقل للفائدة خلال العام الحالي، ما يعزز التقديرات ببقاء تكاليف الاقتراض مرتفعة لفترة أطول.

استقر مؤشر الدولار الأميركي خلال الجلسة الآسيوية بعد قفزة بنسبة 0.8% يوم الخميس، أوصلته إلى أعلى مستوى منذ مايو 2025. وتؤدي قوة العملة الأميركية إلى جعل الذهب المقوّم بالدولار أعلى تكلفة على حائزي العملات الأخرى، فيما تزيد أسعار الفائدة المرتفعة من تكلفة الفرصة البديلة للاحتفاظ بالذهب باعتباره أصلاً غير مدر للعائد. وتعكس أسواق العقود الآجلة حالياً تسعير أكثر من 80% لاحتمال تنفيذ رفع للفائدة بحلول نهاية العام.

تأثير التطورات الجيوسياسية وأسعار الطاقة والمعادن الأخرى

تراجعت معنويات المتعاملين في سوق الذهب أيضاً بعدما أعلنت سويسرا عدم عقد محادثات الاتفاق النهائي لإنهاء الصراع في الشرق الأوسط يوم الجمعة. وذكرت التقارير أن نائب الرئيس الأميركي J.D. Vance علّق المحادثات المخطط لها في جنيف، ما أثار تساؤلات حول مدى استدامة الاتفاق المؤقت الذي تم الإعلان عنه مؤخراً بين واشنطن وطهران.

من المتوقع أن يسهم هذا الاتفاق المؤقت في إعادة فتح حركة الشحن عبر مضيق هرمز، وقد أدى بالفعل إلى انخفاض حاد في أسعار النفط خلال الأسبوع. إلا أن أسعار النفط عادت للارتفاع يوم الجمعة، ما أعاد بعض المخاوف التضخمية إلى الواجهة.

في أسواق المعادن الأخرى، تراجعت أسعار الفضة بنسبة 2.5% إلى 64.09 دولار للأونصة، بينما انخفضت أسعار البلاديوم بنسبة 1.4% إلى 1,674.51 دولار للأونصة. وعلى صعيد المعادن الصناعية، هبطت عقود النحاس القياسية في بورصة لندن للمعادن بنسبة 0.9% إلى 13,582.33 دولاراً للطن، كما تراجعت عقود النحاس الأميركية بنسبة 1% إلى 6.30 دولار للرطل.

FAQ

ما نسبة التراجع الأسبوعي المتوقع لأسعار الذهب؟
يتجه الذهب لتسجيل انخفاض أسبوعي بنحو 2%.

ما العوامل الرئيسية التي تضغط على أسعار الذهب حالياً؟
العوامل الرئيسية هي قوة الدولار الأميركي، وتوقعات سياسة متشددة من مجلس الاحتياطي الفيدرالي، وارتفاع عوائد سندات الخزانة، إلى جانب المستجدات المتعلقة باتفاق السلام في الشرق الأوسط.

كيف أثّر موقف الفيدرالي على توقعات أسعار الفائدة؟
تُظهر بيانات الفيدرالي أن 9 من أصل 19 مسؤولاً يتوقعون رفعاً واحداً على الأقل للفائدة هذا العام، فيما تسعّر أسواق العقود الآجلة احتمالاً يفوق 80% لتنفيذ رفع للفائدة بحلول نهاية العام.