تراجع أسعار الذهب مع تصاعد مخاوف الفائدة والنزاع في الشرق الأوسط

تحركات أسعار الذهب والمعادن النفيسة

تراجعت أسعار الذهب الفوري بنسبة 0.4% إلى 4,987.09 دولار للأونصة بحلول الساعة 01:18 بتوقيت الساحل الشرقي للولايات المتحدة (05:18 بتوقيت غرينتش)، كما هبطت عقود الذهب الآجلة بالنسبة ذاتها إلى 4,990.44 دولار للأونصة. وكان الذهب قد عاد في بداية التعاملات فوق مستوى 5,000 دولار للأونصة، قبل أن يعكس مساره لاحقاً.

شهدت المعادن النفيسة الأخرى تراجعات مماثلة؛ إذ انخفضت الفضة الفورية بنسبة 0.3% إلى 79.0345 دولار للأونصة، بينما تراجع البلاتين الفوري بنسبة 0.6% إلى 2,116.40 دولار للأونصة. ورغم أن الذهب احتفظ بجزء من مكاسبه السنوية، فإنه يتعرض لضغوط بعد هبوطه الحاد من مستوى قياسي قرب 5,600 دولار للأونصة سُجّل في أواخر يناير.

تأثير النزاع في الشرق الأوسط والتوقعات التضخمية

استمر النزاع في الشرق الأوسط في تقديم دعم محدود للذهب، الذي واجه صعوبة في البقاء فوق مستوى 5,000 دولار للأونصة خلال هذا الأسبوع، رغم تواصل الهجمات المتبادلة بين الولايات المتحدة وإسرائيل من جهة وإيران من جهة أخرى، وما تبع ذلك من موجة هجمات انتقامية من جانب الجمهورية الإسلامية.

أظهر النزاع مؤشرات قليلة على التهدئة بعد غارة جوية إسرائيلية أدت إلى مقتل مسؤول الأمن الإيراني علي لاريجاني في وقت سابق من الأسبوع. وفي موازاة ذلك، ظلت أسعار النفط فوق 100 دولار للبرميل وسط استمرار المخاوف بشأن اضطرابات الإمدادات، خاصة بعد تعطل الإمدادات عبر مضيق هرمز، ما دفع الأسعار إلى قرب أعلى مستوياتها في أربع سنوات. وتزايدت المخاوف في الأسواق من الأثر التضخمي للنزاع، لا سيما مع ارتفاع أسعار الطاقة.

البنوك المركزية وبيئة أسعار الفائدة

تزايدت التقديرات بأن التضخم المدفوع بالطاقة قد يدفع البنوك المركزية الكبرى إلى تبني مواقف أكثر تشدداً. فقد رفع بنك الاحتياطي الأسترالي Reserve Bank of Australia أسعار الفائدة يوم الثلاثاء، محذراً من الضغوط التضخمية المرتبطة بالنزاع.

تتجه الأنظار الآن إلى سلسلة اجتماعات للبنوك المركزية الكبرى خلال الأيام المقبلة. سيعلن مجلس الاحتياطي الفيدرالي Federal Reserve قراره بشأن أسعار الفائدة في وقت لاحق من يوم الأربعاء، على أن تعقب ذلك اجتماعات كل من Bank of Japan وEuropean Central Bank وSwiss National Bank وBank of England خلال الأسبوع نفسه. وتتوقع الأسواق على نطاق واسع إبقاء الاحتياطي الفيدرالي على أسعار الفائدة دون تغيير، مع تركيز خاص على تقييم البنك لاحتمالات ارتفاع التضخم نتيجة النزاع مع إيران، ومدى تأثير ذلك على آفاق مسار الفائدة.

أظهرت بيانات CME Fedwatch أن الأسواق باتت تستبعد إلى حد كبير أي خفض في أسعار الفائدة من جانب الاحتياطي الفيدرالي قبل شهر سبتمبر على الأقل. وتُعد بيئة "الفائدة المرتفعة لفترة أطول" سلبية لأداء الذهب، كونها ترفع تكلفة الفرصة البديلة للاستثمار في الأصول التي لا تدر عائداً مثل المعدن النفيس.

FAQ

ما مستوى أسعار الذهب الفوري والآجل خلال التداولات الآسيوية؟
انخفض الذهب الفوري بنسبة 0.4% إلى 4,987.09 دولار للأونصة، بينما تراجعت عقود الذهب الآجلة بالنسبة نفسها إلى 4,990.44 دولار للأونصة عند الساعة 01:18 بتوقيت الساحل الشرقي للولايات المتحدة (05:18 بتوقيت غرينتش).

كيف أثّر النزاع في الشرق الأوسط على أسعار الذهب والنفط؟
قدّم النزاع دعماً محدوداً للذهب، الذي واجه صعوبة في الحفاظ على مستوى 5,000 دولار للأونصة، فيما ظلت أسعار النفط فوق 100 دولار للبرميل بسبب مخاوف اضطرابات الإمدادات، خصوصاً بعد تعطل الإمدادات عبر مضيق هرمز، ما أثار مخاوف من ضغوط تضخمية إضافية.

ما المتوقع من اجتماع مجلس الاحتياطي الفيدرالي وتأثيره على الذهب؟
من المتوقع على نطاق واسع أن يُبقي مجلس الاحتياطي الفيدرالي على أسعار الفائدة دون تغيير، مع تركيز الأسواق على تقييمه لاحتمال ارتفاع التضخم بسبب النزاع مع إيران. وتُظهر بيانات CME Fedwatch أن الأسواق تستبعد غالباً أي خفض للفائدة قبل سبتمبر، ما يضغط على الذهب نظراً لزيادة تكلفة الفرصة البديلة للاستثمار في الأصول غير ذات العائد.