تراجع الذهب قرب أدنى مستوى في سبعة أشهر بفعل قوة الدولار وتوقعات تشديد الفيدرالي

ضغوط الدولار وتوقعات الفائدة على أسعار الذهب

انخفض سعر الذهب الفوري بنسبة 0.5% إلى 3,978.60 دولار للأونصة بحلول الساعة 02:25 بالتوقيت الشرقي للولايات المتحدة (06:25 بتوقيت غرينتش)، بينما تراجعت عقود الذهب الأميركية الآجلة بنسبة 0.4% إلى 3,993.80 دولار. وهبط الذهب يوم الأربعاء دون مستوى 4,000 دولار للأونصة لأول مرة منذ نوفمبر 2025، ليتراجع إجمالاً بنحو 30% عن مستوى الذروة القياسي البالغ 5,595.46 دولار للأونصة المسجل في يناير.

جاء هذا التراجع في ظل بقاء مؤشر الدولار الأميركي قرب أعلى مستوى في 13 شهراً بعد ست جلسات متتالية من المكاسب، مدعوماً بزيادة الرهانات على احتمال رفع مجلس الاحتياطي الفيدرالي لأسعار الفائدة في وقت لاحق من العام. وتشير بيانات CME FedWatch إلى أن الأسواق تسعّر احتمالاً يقارب الثلث لرفع الفائدة في يوليو، واحتمالاً بنحو 66% لمزيد من التشديد بحلول سبتمبر.

أشار محللو ING إلى أن ضعف الذهب يبرز انتقال تركيز الأسواق من طلب الملاذ الآمن إلى تداعيات ارتفاع أسعار الفائدة وتشديد الأوضاع المالية. ويؤدي ارتفاع الدولار إلى جعل الذهب المقوّم بالدولار أكثر كلفة لحائزي العملات الأخرى، في حين تزيد الفوائد المرتفعة من تكلفة الفرصة البديلة للاحتفاظ بالمعدن الذي لا يدر عائداً.

تراجع علاوة الملاذ الآمن وترقب بيانات التضخم الأميركية

يعكس الهبوط الأخير في أسعار الذهب أيضاً إعادة تقييم أوسع لطلب الملاذ الآمن، في ظل انحسار بعض المخاطر الجيوسياسية بعد إحراز تقدم في جهود السلام بين الولايات المتحدة وإيران، إضافة إلى تراجع أسعار النفط، ما قلّص جزءاً من علاوة المخاطر التي دعمت المعدن الأصفر في وقت سابق من العام.

وينتظر المتعاملون صدور بيانات مؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي (PCE) في الولايات المتحدة، وهو مقياس التضخم المفضل لدى مجلس الاحتياطي الفيدرالي، للحصول على مؤشرات إضافية بشأن مسار السياسة النقدية خلال الفترة المقبلة.

تطورات باقي المعادن النفيسة والأساسية

على صعيد المعادن النفيسة الأخرى، انخفضت أسعار الفضة بنسبة 0.6% إلى 57.10 دولار للأونصة، بعد هبوط بأكثر من 6% في الجلسة السابقة. وذكر محللو ING أنه رغم توقع استمرار عجز السوق في الفضة، فإن بعض أبرز محركات الطلب فقدت جزءاً من زخمها.

وتراجعت أسعار البلاتين بنسبة 1.6% إلى 1,559.60 دولار للأونصة، بعد انخفاض بنسبة 4.5% يوم الأربعاء. وفي المعادن الأساسية، ارتفعت عقود النحاس القياسية في بورصة لندن للمعادن بنسبة 0.6% إلى 13,112.95 دولار للطن، بينما استقرت عقود النحاس الأميركية دون تغيير عند 5.97 دولار للرطل.

FAQ

ما مستوى أسعار الذهب الفوري والعقود الآجلة حالياً؟
انخفض الذهب الفوري إلى 3,978.60 دولار للأونصة، بينما سجلت عقود الذهب الأميركية الآجلة 3,993.80 دولار للأونصة.

ما حجم التراجع عن القمة القياسية للذهب هذا العام؟
فقد الذهب نحو 30% من قيمته مقارنة بمستواه القياسي البالغ 5,595.46 دولار للأونصة المسجل في يناير.

ما هي توقعات الأسواق لتحركات الفائدة من جانب Federal Reserve؟
تسعّر الأسواق احتمالاً يبلغ نحو الثلث لرفع أسعار الفائدة في يوليو، واحتمالاً يناهز 66% لمزيد من التشديد بحلول سبتمبر، وفقاً لأداة CME FedWatch.