الذهب يتجاوز 4200 دولار للأونصة بدعم من آفاق اتفاق مضيق هرمز وتراجع رهانات رفع الفائدة الأمريكية

صعود الذهب والمعادن الثمينة بدعم من تطورات مضيق هرمز

سجل سعر الذهب الفوري XAU/USD في الساعة 02:07 بتوقيت الساحل الشرقي للولايات المتحدة (06:07 بتوقيت غرينتش) ارتفاعاً بنسبة 2.1% إلى 4162.79 دولار للأونصة، بينما صعدت عقود Gold Futures بنسبة 1.7% إلى 4222.92 دولار للأونصة. كما ارتفعت الفضة XAG/USD بنسبة 3.2% إلى 61.45 دولار للأونصة، وزاد البلاتين XPT/USD بنسبة 1.8% إلى 1768.95 دولار للأونصة.

امتد صعود الذهب للجلسة الثالثة على التوالي بعد مؤشرات على إحراز تقدم نحو إعادة فتح مضيق هرمز، ما خفّض المخاوف من أن تؤدي اضطرابات طويلة الأمد في إمدادات الطاقة العالمية إلى إبقاء التضخم مرتفعاً. قطر أعلنت عن إعداد مقترح لإعادة حركة الملاحة عبر هذا الممر البحري الحيوي، بينما أفاد تقرير لـ Axios بأن واشنطن وطهران وعُمان باتت قريبة من التوصل إلى اتفاق، مع استهداف مسؤولين أمريكيين لإعلان محتمل في وقت مبكر من يوم الأربعاء.

وزير الخزانة الأمريكي Scott Bessent صرح أيضاً بأن اتفاقاً لإعادة فتح المضيق قد يتحقق في أقرب وقت بين الثلاثاء والأربعاء، ما عزز التوقعات باستقرار أسواق الطاقة. هذا الاحتمال بدّد جزءاً من مخاطر ارتفاع أسعار النفط، ودفع المتعاملين إلى خفض توقعاتهم لمزيد من تشديد السياسة النقدية من جانب مجلس الاحتياطي الفيدرالي.

تأثير توقعات الفائدة والدولار والطلب الصيني على الذهب

تراجع تسعير الأسواق لاحتمالات رفع الفائدة الأمريكية، إذ أصبحت تتوقع بشكل كامل زيادة واحدة فقط في أسعار الفائدة حتى نهاية العام، مقارنة بتسعير سابق لرفعين إضافيين حتى الأسبوع الماضي. كما تراجع مؤشر الدولار الأمريكي بشكل طفيف، ما جعل الذهب المقوّم بالدولار أكثر جاذبية للمشترين من خارج الولايات المتحدة وقدّم دعماً إضافياً للمعادن الثمينة.

الذهب كان قد انخفض بأكثر من 20% منذ اندلاع الصراع بين الولايات المتحدة وإيران في أواخر فبراير، مع صعود أسعار النفط وارتفاع مخاوف التضخم وتعزز التوقعات ببقاء الفائدة مرتفعة لفترة أطول. ورغم أن مجلس الاحتياطي الفيدرالي أبقى السياسة النقدية دون تغيير للاجتماع الخامس على التوالي الأسبوع الماضي، فقد خالف ثلاثة من صانعي السياسة هذا القرار لصالح رفع الفائدة.

رئيسة الاحتياطي الفيدرالي في فيلادلفيا Anna Paulson أشارت إلى أنها ما زالت "منفتحة" بشأن مسار السياسة النقدية في ظل إشارات متباينة حول مدى تقييد الأوضاع الحالية. من جانبه، رأى رئيس الاحتياطي الفيدرالي في كانساس سيتي Jeff Schmid أن أسعار الفائدة قد تحتاج إلى أن تكون أعلى لاستعادة استقرار الأسعار، محذراً من الافتراض بأن ضغوط التضخم الناتجة عن صدمات العرض ستتلاشى سريعاً.

على صعيد الطلب، أظهرت بيانات Bloomberg أن صناديق الاستثمار المتداولة المدعومة بالذهب في الصين سجلت تدفقات داخلة لمدة 14 جلسة تداول متتالية حتى يوم الاثنين، في أطول سلسلة منذ مارس، ما يشير إلى عودة المستثمرين المؤسسيين إلى السوق بعد أشهر من التدفقات الخارجة. وأسهمت هذه المشتريات في تثبيت أسعار الذهب فوق المستوى النفسي المهم عند 4000 دولار للأونصة، بما يعزز الدلائل على أن الطلب الصيني يوفر دعماً للسوق رغم الضبابية المحيطة بمسار سياسة الاحتياطي الفيدرالي.

FAQ

ما أبرز العوامل التي دفعت أسعار الذهب للارتفاع فوق 4200 دولار للأونصة؟
الجواب: العوامل الرئيسية شملت التفاؤل بقرب اتفاق لإعادة فتح مضيق هرمز وما ترتب عليه من انحسار مخاوف التضخم، خفض الأسواق لتوقعات عدد زيادات الفائدة الأمريكية إلى رفع واحد فقط بنهاية العام، وتراجع مؤشر الدولار الأمريكي.

ما تأثير تطورات مضيق هرمز على توقعات السياسة النقدية الأمريكية؟
الجواب: الآمال في إعادة فتح المضيق وما يعنيه ذلك من احتمال استقرار أسواق الطاقة وخفض أسعار النفط دفعت المتعاملين إلى تقليص رهاناتهم على مزيد من تشديد السياسة النقدية، لينتقل تسعير الأسواق من توقع رفعين للفائدة قبل أسبوع إلى رفع واحد فقط حتى نهاية العام.

كيف يسهم الطلب الصيني في دعم سوق الذهب حالياً؟
الجواب: بيانات Bloomberg أظهرت أن صناديق الذهب المتداولة المدعومة بالمعدن في الصين سجلت تدفقات داخلة على مدى 14 جلسة متتالية حتى الاثنين، وهي أطول سلسلة منذ مارس، ما ساعد على تثبيت الأسعار فوق مستوى 4000 دولار للأونصة وأشار إلى دور الطلب الصيني في تخفيف أثر حالة عدم اليقين المرتبطة بسياسة الاحتياطي الفيدرالي.