ارتفاع عوائد السندات الأميركية مع تصاعد توقعات رفع الفائدة وأسعار النفط

تحركات عوائد السندات الأميركية عبر منحنى العائد

ارتفع العائد على سندات الخزانة الأميركية لأجل 10 سنوات، الذي يُعد المعيار الأساسي لتكاليف الاقتراض الحكومي في الولايات المتحدة، بأكثر من نقطة أساس واحدة ليصل إلى 4.622% بحلول الساعة 6:02 صباحاً بتوقيت الساحل الشرقي للولايات المتحدة.

وصعد عائد السندات لأجل عامين، الأكثر حساسية لتغيرات سياسة أسعار الفائدة لدى مجلس الاحتياطي الفدرالي، بأكثر من نقطة أساس واحدة ليسجل 4.277%. كما ارتفع عائد سندات الخزانة لأجل 30 عاماً بنحو نقطة أساس واحدة تقريباً إلى مستوى 5.105%.

وجاءت هذه التحركات استكمالاً لارتفاعات سجلتها عوائد السندات يوم الاثنين، حيث صعد عائد سندات 10 سنوات بمقدار 4 نقاط أساس، وقفز عائد السندات لأجل عامين بأكثر من 6 نقاط أساس.

تأثير التوترات في الشرق الأوسط وأسعار النفط على توقعات الفائدة

شهدت عوائد السندات الأميركية ارتفاعاً في أعقاب إعلان الرئيس Donald Trump خططاً لفرض حصار على الموانئ الإيرانية وفرض رسوم بنسبة 20% على الشحنات المارة عبر مضيق هرمز. وتزامن ذلك مع وصف مسار وقف إطلاق النار في الشرق الأوسط بأنه يزداد تشرذماً، ما ساهم في ارتفاع أسعار النفط.

ارتفعت عقود West Texas Intermediate الآجلة بنسبة 3.2% لتسجل 80.66 دولار للبرميل، بينما صعد خام Brent، المعيار الدولي، بنسبة 4.3% إلى 86.90 دولار للبرميل.

ومع صعود أسعار النفط، تتزايد توقعات المستثمرين لقيام مجلس الاحتياطي الفدرالي برفع أسعار الفائدة مرتين بحلول أبريل من العام المقبل، وفق أداة FedWatch التابعة لـ CME. وتشير توقعات المتعاملين حالياً إلى احتمال بنسبة 39% لرفع سعر الفائدة في اجتماع 29 يوليو، مقابل 26.7% قبل أسبوع.

ترقب شهادة Warsh وبيانات التضخم الأميركية

يترقب المستثمرون شهادة Kevin Warsh الأولى أمام الكونغرس حول وضع الاقتصاد الأميركي، حيث من المقرر أن يمثل أمام لجنة الخدمات المالية في مجلس النواب في وقت لاحق اليوم الثلاثاء، على أن يدلي بشهادته أمام لجنة البنوك في مجلس الشيوخ يوم الأربعاء.

كما تنتظر الأسواق صدور بيانات التضخم لشهر يونيو في وقت لاحق اليوم. ووفقاً لتوقعات الإجماع، من المرجح أن يتراجع معدل التضخم السنوي من 4.2% في مايو إلى 3.8% في يونيو. في المقابل، يُتوقع أن يبقى معدل التضخم الأساسي السنوي، الذي يستبعد أسعار الغذاء والطاقة، مستقراً عند مستوى 2.9%.

تُعد هذه البيانات والتصريحات المرتقبة من Warsh عوامل رئيسية تراقبها الأسواق لتقييم المسار المحتمل لسياسة أسعار الفائدة في الولايات المتحدة خلال الفترة المقبلة.

FAQ

ما مستوى عوائد سندات الخزانة الأميركية الرئيسية حالياً؟
العائد على سندات 10 سنوات بلغ 4.622%، وعائد السندات لأجل عامين سجل 4.277%، بينما وصل عائد سندات 30 عاماً إلى 5.105%.

ما العوامل التي تدعم توقعات رفع أسعار الفائدة؟
تزايد التوترات في الشرق الأوسط، وارتفاع أسعار النفط، وتحركات عوائد السندات، إضافة إلى ترقب شهادة Kevin Warsh وبيانات التضخم لشهر يونيو، جميعها تعزز توقعات الأسواق لرفع أسعار الفائدة مرتين بحلول أبريل المقبل.

كيف تغيرت احتمالات رفع الفائدة في اجتماع يوليو؟
ارتفعت توقعات المتعاملين لاحتمال رفع سعر الفائدة في اجتماع 29 يوليو إلى 39%، مقارنة بنسبة 26.7% قبل أسبوع، بحسب أداة FedWatch التابعة لـ CME.

ما هي التوقعات لبيانات التضخم في يونيو؟
يتوقع أن يتراجع معدل التضخم السنوي إلى 3.8% من 4.2% في مايو، بينما يُرجح أن يظل التضخم الأساسي السنوي مستقراً عند 2.9%.