الفيدرالي الأمريكي يثبت سعر الفائدة مع تصاعد الانقسامات داخل اللجنة

قرار الفائدة في أبريل 2026 وتفاصيل التصويت

أبقى مجلس الاحتياطي الفيدرالي (Federal Reserve) في اجتماع أبريل 2026 سعر الفائدة الفيدرالي ضمن النطاق المستهدف بين 3.5% و3.75% للمرة الثالثة على التوالي، متماشياً مع توقعات الأسواق. ولم يكن القرار بالإجماع، حيث صوّت العضو Governor Miran لصالح خفض الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس، كما اعترض ثلاثة أعضاء آخرون على الصياغة الواردة في البيان التي أشارت إلى أن البنك المركزي سيستأنف في مرحلة ما خفض أسعار الفائدة.

انتهى التصويت بنتيجة 8 أصوات مقابل 4، وهي المرة الأولى منذ أكتوبر 1992 التي يشهد فيها قرار لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية (FOMC) أربعة أصوات معارضة. وأكدت اللجنة أنها ستواصل التقييم الدقيق للبيانات الواردة، وتطورات الآفاق الاقتصادية، وموازين المخاطر عند تحديد الموقف المناسب للسياسة النقدية، مع التأكيد على استعدادها لتعديل السياسة إذا ظهرت مخاطر قد تعيق تحقيق أهدافها.

وأشار مجلس الاحتياطي الفيدرالي أيضاً إلى أن التطورات في الشرق الأوسط تسهم في ارتفاع مستوى عدم اليقين بشأن الآفاق الاقتصادية. وفي سياق منفصل، ذكر Jerome Powell أنه سيستمر في منصبه كعضو في مجلس الاحتياطي الفيدرالي بعد انتهاء فترته كرئيس للمجلس.

مستوى سعر الفائدة الحالي والتوقعات المستقبلية

سُجّل سعر الفائدة القياسي في الولايات المتحدة عند مستوى 3.75% مؤخراً. وبلغ متوسط سعر الفائدة في الولايات المتحدة 5.39% خلال الفترة من 1971 حتى 2026، وحقق مستوى قياسياً مرتفعاً عند 20% في مارس 1980، فيما سجل مستوى قياسياً منخفضاً عند 0.25% في ديسمبر 2008.

تشير تقديرات نماذج Trading Economics العالمية وتوقعات المحللين إلى أن سعر الفائدة القياسي في الولايات المتحدة من المتوقع أن يبلغ 3.75% بنهاية هذا الربع. وعلى المدى الطويل، تتوقع النماذج القياسية أن يتجه سعر الفائدة الفيدرالي في الولايات المتحدة إلى مستوى يقارب 3.25% في عام 2027.

هيكلية صنع قرار الفائدة في الولايات المتحدة

في الولايات المتحدة، تتوزع صلاحية تحديد أسعار الفائدة بين مجلس محافظي الاحتياطي الفيدرالي (Board of Governors) ولجنة السوق المفتوحة الفيدرالية (FOMC). يتولى مجلس المحافظين اتخاذ قرارات تعديل سعر الخصم بعد تلقي التوصيات من بنك أو أكثر من بنوك الاحتياطي الفيدرالي الإقليمية. أما لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية فتختص بقرارات عمليات السوق المفتوحة، بما في ذلك تحديد مستويات السيولة لدى البنك المركزي أو المستوى المرغوب لسعر الفائدة في سوق الأموال الفيدرالية.

FAQ

ما هو القرار الأخير لمجلس الاحتياطي الفيدرالي بشأن سعر الفائدة في أبريل 2026؟
أبقى مجلس الاحتياطي الفيدرالي النطاق المستهدف لسعر الفائدة الفيدرالي دون تغيير عند 3.5%–3.75% للمرة الثالثة على التوالي.

ما مدى انقسام الأصوات داخل لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية في هذا الاجتماع؟
جاءت نتيجة التصويت 8 أصوات مقابل 4، حيث صوّت Governor Miran لصالح خفض الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس، واعترض ثلاثة أعضاء آخرون على لغة البيان المتعلقة باستئناف خفض الفائدة مستقبلاً.

ما هو مستوى سعر الفائدة القياسي في الولايات المتحدة حالياً وما هي التوقعات؟
سُجّل سعر الفائدة القياسي في الولايات المتحدة عند 3.75%، ومن المتوقع أن يبقى عند هذا المستوى حتى نهاية الربع الحالي، على أن يتجه في المدى الطويل إلى حوالي 3.25% في عام 2027 وفقاً لنماذج Trading Economics.

من هي الجهات المسؤولة عن تحديد أسعار الفائدة في الولايات المتحدة؟
يتولى مجلس محافظي الاحتياطي الفيدرالي اتخاذ قرارات تعديل سعر الخصم، بينما تختص لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية بقرارات عمليات السوق المفتوحة وتحديد المستوى المرغوب لسعر الفائدة في سوق الأموال الفيدرالية.