الأسهم الأوروبية تتراجع بفعل ضغوط التضخم ومخاوف التقنية والجغرافيا السياسية

تراجع المؤشرات الأوروبية وتحوّل شهية المخاطرة

افتتح مؤشر STOXX 600 الأوروبي العام جلسة الجمعة منخفضاً بنسبة 0.4%، متخلياً سريعاً عن مستوى الإغلاق القياسي الذي تحقق في الجلسة السابقة بدعم من نتائج قوية لشركات الرقائق الأميركية Micron وQualcomm.
كما تراجع مؤشر CAC 40 في فرنسا بنسبة 0.2%، وهبط مؤشر FTSE 100 في لندن بنسبة 0.4%، فيما سجل مؤشر DAX الألماني انخفاضاً أكبر بلغ 0.7%.

المزاج السلبي في الأسواق الأوروبية ترافق مع خروج واسع من الأصول عالية المخاطر، حيث دفعت مجموعة من العوامل المتزامنة المستثمرين إلى تقليص تعرضهم لأسهم النمو، خصوصاً في قطاع التكنولوجيا، والبحث عن ملاذات أكثر تحفظاً.

ضغوط على قطاع التكنولوجيا بفعل تأجيل IPO ومخاوف الطلب

تدهورت المعنويات في قطاع التكنولوجيا بعد تقارير أفادت بأن OpenAI تتجه إلى تأجيل الطرح العام الأولي (IPO) المرتقب حتى عام 2027، ما أثار تساؤلات حول قدرة أسهم الذكاء الاصطناعي ذات التقييمات المرتفعة على استقطاب طلب قوي في الأسواق العامة.
هذا التطور انعكس سريعاً على أسهم التكنولوجيا الأوروبية، حيث قادت شركات أشباه الموصلات الكبرى مثل ASML وASMI وInfineon وSTMicroelectronics موجة التراجع في القطاع.

في موازاة ذلك، أثارت خطط Apple لزيادة الأسعار عبر خطوط منتجات MacBook وiPad مخاوف من أن تؤدي هذه الزيادات إلى تباطؤ في إنفاق المستهلكين وخلق حالة من عدم اليقين بشأن الطلب. وتشير هذه المخاوف إلى أن ارتفاع مستويات الأسعار قد يضغط على الإنفاق التكنولوجي الاختياري ويزيد من تعقيد سلاسل التوريد مع قيام المصنعين بضبط مستويات الإنتاج لمواكبة تباطؤ نمو الكميات المباعة.

عودة التضخم الأميركي فوق 4% وتصاعد المخاطر الجيوسياسية

زادت البيانات الأميركية من الاتجاه الهبوطي في الأسهم، بعد أن أظهرت عودة التضخم في الولايات المتحدة لتجاوز مستوى 4% لأول مرة منذ ثلاث سنوات. القراءة الأقوى من المتوقع عززت السردية المتشددة المحيطة بمسار السياسة النقدية للاحتياطي الفيدرالي.
وأظهر أداة CME FedWatch أن المتعاملين أعادوا تسعير توقعاتهم بسرعة، مع تسعير احتمال بنسبة 64% لرفع أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في اجتماع سبتمبر.

على الصعيد الجيوسياسي، تعززت حالة العزوف عن المخاطرة بعد تقارير عن تعرض ناقلة نفط تجارية لهجوم في مضيق هرمز، أحد أهم الممرات المائية لنقل النفط عالمياً. هذا التطور رفع من تقديرات المخاطر المرتبطة بالطاقة في وقت تتزايد فيه توقعات التشديد النقدي وتتعرض فيه أسهم التكنولوجيا لضغوط من جانب الطلب، ما ترك المستثمرين الأوروبيين أمام خيارات محدودة ودفعهم إلى التحول نحو القطاعات الدفاعية والسيولة النقدية.

FAQ

ما أبرز تحركات المؤشرات الأوروبية في جلسة الجمعة؟
تراجع مؤشر STOXX 600 بنسبة 0.4%، وانخفض CAC 40 الفرنسي بنسبة 0.2%، وهبط FTSE 100 البريطاني بنسبة 0.4%، فيما تراجع DAX الألماني بنسبة 0.7%.

كيف أثّر تأجيل IPO لـ OpenAI على قطاع التكنولوجيا الأوروبي؟
التقارير عن نية OpenAI تأجيل طرحها العام الأولي حتى 2027 أثارت شكوكاً حول شهية السوق لأسهم الذكاء الاصطناعي عالية التقييم، ما أدى إلى انعكاس سلبي في قطاع التكنولوجيا الأوروبي، خاصة على أسهم شركات أشباه الموصلات مثل ASML وASMI وInfineon وSTMicroelectronics.

ما دلالة عودة التضخم الأميركي إلى ما فوق 4% على توقعات الفائدة؟
ارتفاع التضخم الأميركي فوق 4% دعم التوقعات بسياسة نقدية أكثر تشدداً من جانب الاحتياطي الفيدرالي، حيث أظهرت أداة CME FedWatch تسعير احتمال بنسبة 64% لرفع الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في سبتمبر.