أسواق الأسهم والتضخم والتجارة في الصين تسجل تحركات متباينة

أداء أسواق الأسهم الصينية

ارتفع مؤشر Shanghai Composite بنسبة 1.1% ليغلق عند 4,032 نقطة يوم الجمعة، بينما صعد مؤشر Shenzhen Component بنسبة 0.8% ليصل إلى 14,963 نقطة، في ارتداد من جلسة التداول السابقة وتتبعاً للمكاسب المسجلة في الأسواق الآسيوية الأخرى، مع تحسن المعنويات العالمية بدعم من آمال متجددة بالتوصل إلى اتفاق سلام في الشرق الأوسط.

على مستوى الأداء الأسبوعي، ظل التفاوت قائماً؛ إذ أنهى مؤشر Shanghai Composite الأسبوع مرتفعاً بنحو 0.1%، مسجلاً أول مكسب أسبوعي له منذ شهر، في حين تراجع مؤشر Shenzhen Component بنسبة 2.3% للأسبوع الثالث على التوالي، في ظل استمرار التقلبات التي غذّتها التوترات بين الولايات المتحدة وإيران في وقت سابق من الأسبوع.

تلقى السوق دعماً إضافياً بعدما صرّح الرئيس الأمريكي دونالد ترامب بأن التوصل إلى اتفاق مع إيران قد يحدث في أقرب تقدير خلال عطلة نهاية الأسبوع، ما قد يفتح الباب أمام إعادة فتح مضيق هرمز. وفي قطاع الفضاء التجاري، قفزت أسهم الشركات المرتبطة بهذا القطاع في سوق الأسهم A-share بدعم من الزخم المرتبط بالطرح المرتقب لشركة SpaceX، وكان من بين أبرز الرابحين سهم AVIC Chengdu Aircraft الذي ارتفع بنسبة 11% وسهم Chengdu Spaceon Electronics الذي صعد بنسبة 10%. وتترقب الأسواق صدور بيانات الإقراض الائتماني في الصين لشهر مايو في وقت لاحق من اليوم لتقييم أوضاع الاقتصاد.

تطورات التضخم وأسعار المنتجين

سجلت أسعار المنتجين في الصين ارتفاعاً بنسبة 3.9% على أساس سنوي في مايو 2026، مقارنة بزيادة قدرها 2.8% في أبريل، لتطابق بذلك توقعات السوق. ويمثل هذا الارتفاع ثالث زيادة شهرية متتالية وأسرع وتيرة منذ يوليو 2022، مدفوعاً بارتفاع أسعار السلع الأولية والطاقة عالمياً في ظل اضطرابات الإمدادات المرتبطة بالحرب في إيران.

أسهمت جهود بكين لخفض الطاقة الإنتاجية الفائضة والحد من حدة المنافسة السعرية في دعم أسعار البيع من بوابة المصنع. وعلى مستوى مكونات التكلفة، تسارعت أسعار المواد المستخدمة في الإنتاج بنسبة 5.2% مقابل 3.8% في أبريل، مدفوعة بزيادات أقوى في قطاع التعدين الذي صعدت أسعاره بنسبة 15.8% مقارنة بـ 10.8%، وقطاع المواد الخام الذي ارتفع 9.2% مقابل 7.1%، وقطاع المعالجة الذي زاد 2.3% مقابل 1.5%.

أما على جانب المستهلك، فاستقر معدل التضخم السنوي عند 1.2% في مايو 2026 دون تغيير عن أبريل، لكنه جاء أدنى قليلاً من توقعات السوق البالغة 1.3%. وارتفع التضخم غير الغذائي إلى 1.9% من 1.8% في أبريل، مدفوعاً بتسارع تكاليف النقل إلى 5.4% مقارنة بـ 4.6%، في ظل ارتفاع أسعار الطاقة واضطرابات سلاسل الإمداد المرتبطة بالصراع المستمر في الشرق الأوسط.

التجارة الخارجية وعوائد السندات الحكومية

اتسع الفائض التجاري للصين إلى 105.43 مليار دولار في مايو 2026 مقارنة بـ 102.72 مليار دولار في الفترة نفسها من 2025، متجاوزاً توقعات السوق البالغة 92.1 مليار دولار، ومسجلاً أكبر فائض تجاري منذ يناير. وبلغت الصادرات مستوى قياسياً عند 376.78 مليار دولار، بنمو سنوي قدره 19.4%، بينما قفزت الواردات بنسبة 27.4% على أساس سنوي إلى 271.35 مليار دولار، متخطية التوقعات البالغة 25%.

على صعيد أسواق الدخل الثابت، استقر عائد السندات الحكومية الصينية لأجل عشر سنوات قرب 1.74%، محافظاً على مكاسبه الأخيرة، في ظل مؤشرات على تشكل ضغوط تضخمية مع ارتفاع أسعار المنتجين إلى 3.9% في مايو من 2.8% في أبريل، وهو أعلى مستوى منذ يوليو 2022، ما يشير إلى تضييق محتمل في نطاق هامش التيسير النقدي المتاح أمام بنك الشعب الصيني.

FAQ

ما أداء مؤشري Shanghai Composite وShenzhen Component في ختام أسبوع التداول؟
ارتفع مؤشر Shanghai Composite بنسبة 1.1% إلى 4,032 نقطة يوم الجمعة وأنهى الأسبوع على زيادة طفيفة بنحو 0.1%، بينما صعد مؤشر Shenzhen Component بنسبة 0.8% إلى 14,963 نقطة في الجلسة نفسها، لكنه تراجع 2.3% على أساس أسبوعي مسجلاً ثالث انخفاض أسبوعي متتالٍ.

كيف تطور تضخم أسعار المنتجين في الصين خلال مايو 2026؟
ارتفعت أسعار المنتجين بنسبة 3.9% على أساس سنوي في مايو 2026 مقابل 2.8% في أبريل، في ثالث زيادة شهرية متتالية وأسرع وتيرة منذ يوليو 2022، بدعم من ارتفاع أسعار السلع الأولية والطاقة وجهود خفض الطاقة الإنتاجية الفائضة.

ما أبرز ملامح بيانات التجارة الخارجية الصينية لشهر مايو 2026؟
اتسع الفائض التجاري إلى 105.43 مليار دولار، مع نمو الصادرات بنسبة 19.4% إلى مستوى قياسي يبلغ 376.78 مليار دولار، وارتفاع الواردات بنسبة 27.4% إلى 271.35 مليار دولار، متجاوزة توقعات السوق على جانبي الصادرات والواردات.