ارتفاع مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي (Core PCE) في الولايات المتحدة

ارتفاع مؤشر التضخم المفضل للفيدرالي الأمريكي في مايو 2025: ماذا يعني ذلك للأسواق؟

في تطور اقتصادي يراقبه المستثمرون وصنّاع السياسات عن كثب، أظهرت البيانات الصادرة اليوم أن مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي (Core PCE) في الولايات المتحدة قد ارتفع خلال شهر مايو 2025. هذا يشير إلى استمرار الضغوط التضخمية في الاقتصاد الأمريكي. كما يعتبر مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي (Core PCE) مقياساً مهماً لفهم اتجاهات التضخم.

ما هو مؤشر PCE الأساسي ولماذا هو مهم؟

يعد مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي المقياس الرئيسي الذي يستخدمه الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي لمتابعة التضخم، وذلك لأنه يستبعد أسعار الغذاء والطاقة التي تعتبر متقلبة بطبيعتها. هذا يمنح صورة أوضح عن الاتجاهات طويلة الأجل للأسعار.

اقرأ المزيد: ما هو مؤشر PMI ولماذا هو مهم للمتداولين؟

بيانات مايو 2025: قراءة فوق التوقعات

وفقاً للبيانات:

• ارتفع المؤشر بنسبة 0.2% على أساس شهري، وهي نسبة أعلى قليلاً من توقعات السوق التي كانت تشير إلى الارتفاع نفسه. لكنها تبقى مؤشراً على استمرار الزخم التضخمي.
• على أساس سنوي، سجل المؤشر ارتفاعاً بنسبة 2.7% مقارنة بشهر مايو 2024، وهي أيضاً أعلى من التوقعات التي كانت عند 2.6%.

هذه الأرقام تظهر أن التضخم الأساسي لا يزال ثابتاً فوق هدف الاحتياطي الفيدرالي البالغ 2%. ما قد يدفع بالبنك المركزي إلى إعادة التفكير في توقيت خفض أسعار الفائدة.

القسم التعليمي

ما هو مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي (Core PCE)؟

يعد مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي (Core PCE) أحد أهم مؤشرات قياس التضخم في الاقتصاد الأمريكي. يستخدم بشكل أساسي من قِبل الاحتياطي الفيدرالي (Federal Reserve) لاتخاذ قرارات السياسة النقدية. مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي (Core PCE) في الولايات المتحدة هو أيضاً مرجع مهم لفهم ديناميكيات الأسواق.

ما الذي يقيسه مؤشر Core PCE؟

يقيس المؤشر التغير في أسعار السلع والخدمات التي يستهلكها الأفراد، ولكن مع استبعاد أسعار الغذاء والطاقة لأنها تكون شديدة التقلب. لذلك يعتبر Core PCE أداة أكثر دقة في رصد الاتجاهات الحقيقية للتضخم على المدى المتوسط والطويل، خاصة عندما يتعلق الأمر بمؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي (Core PCE) في الولايات المتحدة.

الفرق بين PCE و Core PCE

• PCE العام يشمل كل بنود الإنفاق، بما في ذلك الغذاء والطاقة.
• أما Core PCE فيستبعد هذه البنود لتقديم قراءة أكثر استقراراً وموثوقية.

لماذا يهتم به الاحتياطي الفيدرالي؟

يفضل الاحتياطي الفيدرالي مؤشر Core PCE على مؤشرات أخرى مثل مؤشر أسعار المستهلك (CPI) لأنه:

• يقدم نظرة أكثر توازناً على الأسعار عبر مختلف الفئات.
• يتم تعديله ليعكس أنماط الإنفاق الفعلية للمستهلكين بمرونة أكبر.

كيف يؤثر على الأسواق؟

أي ارتفاع في مؤشر Core PCE فوق المستويات المتوقعة يشير إلى وجود ضغوط تضخمية، ما قد يدفع الاحتياطي الفيدرالي إلى:

• رفع أسعار الفائدة لكبح التضخم.
  أما إذا تراجع المؤشر، فقد ينظر إليه كإشارة إلى إمكانية تخفيض الفائدة لدعم النمو الاقتصادي.

خلاصة

>Core PCE هو مؤشر حيوي لفهم ديناميكيات التضخم الحقيقي في الاقتصاد الأمريكي، وتأثيره يمتد من قرارات الاحتياطي الفيدرالي إلى حركة الأسواق المالية والمستثمرين حول العالم. مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي (Core PCE) في الولايات المتحدة هو أحد العوامل الأساسية في تشكيل هذه القرارات.