ارتفاع طفيف في أسعار المنتجين بالولايات المتحدة في مايو 2025: مؤشرات مختلطة للتضخم

سجّلت أسعار المنتجين في الولايات المتحدة ارتفاعًا طفيفًا بنسبة 0.1% على أساس شهري في مايو 2025. هذا جاء بعد مراجعة بيانات أبريل التي أظهرت انخفاضًا بنسبة 0.2%. وجاء هذا الارتفاع أقل من التوقعات التي رجّحت زيادة بنسبة 0.2%. بالإضافة إلى ذلك، يعكس إشارات متباينة حول اتجاهات التضخم في أكبر اقتصاد في العالم.

ارتفاع أسعار السلع بقيادة التبغ والطاقة

شهدت أسعار السلع ارتفاعًا بنسبة 0.2% خلال الشهر، مدفوعة بزيادة ملحوظة في تكلفة التبغ بنسبة 0.9%. كما ارتفعت أسعار البنزين، والدواجن المعالجة، والبن المحمّص، والغاز الطبيعي للمنازل، والبذور الزيتية.
في المقابل، تراجعت أسعار وقود الطائرات بنسبة حادة بلغت 8.2%، ما حدّ من ارتفاع المؤشر الإجمالي للسلع.

اقرأ المزيد: دليل شامل لاستراتيجيات تداول الاتجاه

نمو طفيف في تكلفة الخدمات

أما على صعيد الخدمات، فقد ارتفعت التكلفة بنسبة 0.1%. وكان أبرز ما في هذا القطاع هو ارتفاع هوامش تجارة الجملة للمركبات والآلات بنسبة 2.9%. كما تم تسجيل ارتفاع في أسعار خدمات الإقامة الفندقية، وتجارة التجزئة للملابس والإكسسوارات، وتجارة الكحول، ونشر برامج الأنظمة.
في المقابل، تراجعت أسعار خدمات نقل الركاب جواً بنسبة 1.1%.

تباطؤ في التضخم الأساسي مقارنة بالتوقعات

بالنسبة للأسعار الأساسية (التي تستثني الغذاء والطاقة)، ارتفعت بنسبة 0.1% فقط. وهذا أقل من التوقعات التي كانت تشير إلى ارتفاع بنسبة 0.3%.
وعلى أساس سنوي، ارتفعت أسعار المنتجين بنسبة 2.6%، بما يتماشى مع التقديرات. تم تعديل بيانات أبريل إلى 2.5%.
أما التضخم الأساسي السنوي فقد تباطأ إلى 3% من 3.2%. هذا مخالف للتوقعات التي كانت تشير إلى 3.1%.

القسم التعليمي

ما هي أسعار المنتجين؟ دليلك لفهم المؤشر الاقتصادي الهام

أسعار المنتجين (Producer Prices) هي مؤشر اقتصادي يقيس متوسط التغير في الأسعار التي يتلقاها المنتجون المحليون مقابل بيع سلعهم وخدماتهم على مستوى الجملة. أي قبل أن تصل إلى المستهلك النهائي. يعرف هذا المؤشر رسميًا باسم مؤشر أسعار المنتجين (PPI – Producer Price Index). ويعد من أهم أدوات قياس التضخم في الاقتصاد.

كيف يتم احتساب أسعار المنتجين؟

يحسب مؤشر أسعار المنتجين من خلال تتبع أسعار سلة مختارة من السلع والخدمات التي تنتج داخل الدولة. تشمل هذه السلة المنتجات التي تباع بين الشركات (مثل المواد الخام والمكونات الوسيطة)، وليس المنتجات الموجهة مباشرة إلى المستهلكين.

يقيس المؤشر التغير في الأسعار عند أول نقطة بيع تجارية. سواء كانت من المصنع أو المزرعة أو شركات الإنتاج. ويصدر غالبًا بشكل شهري لتوفير تحديثات مستمرة حول التغيرات في الأسعار.

لماذا تعتبر أسعار المنتجين مهمة؟

• مؤشر مبكر للتضخم: لأن المنتجين غالبًا ما ينقلون التكاليف المرتفعة إلى المستهلكين، فإن ارتفاع أسعار المنتجين يمكن أن يكون مؤشراً مبكراً على ارتفاع أسعار المستهلكين لاحقًا.
• أداة لصانعي السياسات: يستخدمها صناع السياسات الاقتصادية، مثل البنوك المركزية، لاتخاذ قرارات بشأن أسعار الفائدة والسياسات النقدية.
• مؤشر لصحة الاقتصاد: تساعد هذه البيانات الشركات والمستثمرين على تقييم الضغوط التضخمية في مختلف القطاعات، مما يوجّه قراراتهم الاستثمارية والتشغيلية.

الفرق بين أسعار المنتجين وأسعار المستهلكين

بينما يقيس مؤشر أسعار المنتجين تكاليف السلع عند نقطة الإنتاج أو الجملة. يقيس مؤشر أسعار المستهلكين (CPI) التغير في أسعار السلع والخدمات التي يدفعها المستهلك النهائي. بعبارة أخرى، PPI يعنى بتكاليف البيع من المنتج. بينما CPI يعنى بتكاليف الشراء من المستهلك.

خلاصة

أسعار المنتجين هي أداة حيوية لفهم الاتجاهات الاقتصادية والتضخمية داخل الدولة. فهي تمكّن الحكومات والمستثمرين من التنبؤ بتغيرات الأسعار التي قد تؤثر على السوق والمستهلكين. مما يجعلها من أبرز المؤشرات التي تراقب عن كثب في التحليلات الاقتصادية.

تحليل الخبر

تظهر البيانات أن التضخم لا يزال تحت السيطرة في الولايات المتحدة. لكن هناك إشارات متباينة تجعل من الصعب رسم صورة واضحة عن الاتجاه العام للأسعار. فالارتفاع الطفيف في الأسعار الإجمالية يعكس ضغوطًا محدودة على المدى القريب. خاصة في ظل انخفاض أسعار وقود الطائرات والخدمات الجوية. في المقابل، لا تزال بعض فئات السلع والخدمات تظهر زيادات قوية في الأسعار. هذا قد يبقي المخاوف قائمة بشأن عودة التضخم بوتيرة أسرع.

كما أن تباطؤ التضخم الأساسي دون التوقعات يُعد مؤشراً إيجابياً للأسواق. ويعطي بنك الاحتياطي الفيدرالي مساحة أكبر للنظر في تخفيف السياسة النقدية في المستقبل.

خلاصة الخبر

أسعار المنتجين في الولايات المتحدة ارتفعت بنسبة طفيفة في مايو 2025. هذا مدعوم بزيادات في أسعار السلع والخدمات. لكنها جاءت بأقل من التوقعات. إن التباطؤ في التضخم الأساسي يشير إلى استقرار نسبي. كما يُعزز من آمال المستثمرين بأن تكون الضغوط التضخمية في طريقها للانحسار. ما قد يدفع الفيدرالي لإعادة النظر في سياساته النقدية خلال الأشهر المقبلة.

المصدر