تحسن محدود في مؤشر PMI الصناعي الصيني خلال يونيو 2025 رغم استمرار الانكماش

سجل مؤشر مديري المشتريات الصناعي الرسمي في الصين (NBS Manufacturing PMI) ارتفاعًا طفيفًا في يونيو 2025 ليصل إلى 49.7، مقارنة بـ49.5 في مايو. جاء هذا الارتفاع موافقًا للتوقعات. وعلى الرغم من هذا الارتفاع، فإن المؤشر لا يزال دون مستوى الـ50. هذا يشير إلى استمرار انكماش نشاط المصانع للشهر الثالث على التوالي. لكن وتيرة الانكماش كانت الأضعف منذ بداية هذا التراجع. ما يعطي إشارات أولية على تحسن محتمل في القطاع الصناعي الصيني.

نمو في الإنتاج بدعم من اتفاق تجاري وتحفيز داخلي

سجل الإنتاج الصناعي أفضل أداء له منذ ثلاثة أشهر. ارتفع إلى 51.0 مقارنة بـ50.7 في مايو. يعود هذا النمو جزئيًا إلى الاتفاق التجاري الأخير مع الولايات المتحدة. بالإضافة إلى الإجراءات الحكومية التي تهدف إلى تحفيز الطلب المحلي وتعزيز النشاط الاقتصادي في مواجهة التباطؤ المستمر.

تحسن في الطلبيات والشراء رغم ضعف الصادرات

شهدت الطلبيات الجديدة نموًا للمرة الأولى منذ ثلاثة أشهر لتصل إلى 50.2 بعد أن كانت عند 49.8. هذا يشير إلى تحسن في الطلب المحلي. في المقابل، استمرت المبيعات الخارجية في التراجع، لكنها سجلت أبطأ وتيرة انخفاض خلال نفس الفترة. بلغت (47.7 مقابل 47.5). كما تحسن نشاط الشراء بشكل ملحوظ ليسجل أول نمو منذ مارس (50.2 مقابل 47.6).

اقرأ المزيد: قطاع التكنولوجيا في الصين في مواجهة اعصار التعريفات

استمرار تراجع التوظيف وتأخر التسليم

رغم المؤشرات الإيجابية الجزئية، إلا أن التوظيف واصل التراجع بوتيرة أسرع قليلاً (47.9 مقابل 48.1). كذلك، ازدادت أوقات التسليم بشكل طفيف (50.2 مقابل 50.0). ذلك قد يشير إلى بعض الضغوط في سلاسل التوريد أو اضطرابات لوجستية مستمرة.

تباطؤ في انخفاض الأسعار

على صعيد الأسعار، شهد كل من تكاليف المدخلات (48.4 مقابل 46.9) وأسعار البيع (46.2 مقابل 44.7) تراجعًا. لكن بوتيرة أبطأ مما كانت عليه في الأشهر السابقة، ما قد يعكس استقرارًا تدريجيًا في مستويات التضخم الصناعي.

تراجع في الثقة المستقبلية

رغم التحسن الطفيف في بعض المؤشرات، تراجعت ثقة المصنعين تجاه المستقبل إلى أدنى مستوى لها منذ تسعة أشهر. حيث هبط مؤشر التوقعات المستقبلية إلى 52.0 مقابل 52.5 في مايو. هذا يعكس استمرار الحذر بشأن آفاق النمو الصناعي.

القسم التعليمي

ما هو مؤشر PMI الصناعي الصيني؟ دليلك لفهم أحد أهم مؤشرات الاقتصاد في الصين

يُعتبر مؤشر مديري المشتريات الصناعي الصيني (China Manufacturing PMI) من أهم المؤشرات الاقتصادية التي تراقب أداء القطاع الصناعي في الصين، ثاني أكبر اقتصاد في العالم. يُستخدم هذا المؤشر على نطاق واسع من قبل المستثمرين وصناع القرار لفهم الاتجاهات الحالية والمستقبلية للاقتصاد الصيني.

ما هو مؤشر PMI الصناعي؟

مؤشر مديري المشتريات (PMI) هو مقياس يعتمد على استطلاع آراء مديري المشتريات في الشركات الصناعية حول عدة جوانب من النشاط الاقتصادي. مثل الإنتاج، والطلبيات الجديدة، والتوظيف، والأسعار، ومواعيد التسليم. ويتم التعبير عن النتائج في شكل رقم:

• أعلى من 50: يشير إلى نمو أو توسع في النشاط الصناعي.
• أقل من 50: يشير إلى انكماش أو تراجع في النشاط.
• عند 50: يدل على ثبات دون توسع أو انكماش.

من يصدر مؤشر PMI في الصين؟

يوجد في الصين مؤشرين رئيسيين لقياس PMI:

1. PMI الرسمي (NBS PMI): يصدره المكتب الوطني للإحصاء الصيني (NBS) بالتعاون مع الاتحاد الصيني للوجستيات والمشتريات (CFLP). يركز على الشركات الكبرى والمملوكة للدولة.
2. PMI الخاص (Caixin PMI): تصدره شركة Caixin الإعلامية بالتعاون مع شركة S&P Global. يركز على الشركات الصغيرة والمتوسطة، وغالبًا ما يعطي صورة مكملة للمؤشر الرسمي.

أهمية مؤشر PMI الصناعي الصيني

• مؤشر مبكر للنمو الاقتصادي: لأنه يُصدر في اليوم الأول من كل شهر ويغطي بيانات الشهر السابق، فهو يقدم إشارات سريعة حول صحة الاقتصاد.
• أداة لتوقع السياسات الاقتصادية: الحكومات والبنوك المركزية تراقب هذا المؤشر لتحديد ما إذا كان ينبغي التدخل لتحفيز الاقتصاد أو تهدئته.
• دليل للمستثمرين: يؤثر بشكل مباشر على الأسواق المالية، خاصةً أسواق الأسهم والعملات والسلع، حيث يُستخدم لتقدير أداء الشركات والصادرات والطلب العالمي.

لماذا يهم العالم كله؟

نظرًا لأن الصين تمثل مركزًا رئيسيًا للتصنيع وسلاسل التوريد العالمية، فإن أي تغيير في مؤشر PMI الصيني يُمكن أن يكون له تأثير واسع على الاقتصاد العالمي. فارتفاع المؤشر يُعطي انطباعًا بتحسن الطلب العالمي، في حين أن انخفاضه قد ينذر بتباطؤ اقتصادي عالمي قادم.

خلاصة

مؤشر PMI الصناعي الصيني هو أداة حيوية لفهم حالة الاقتصاد الصيني. يُستخدم على نطاق واسع كمؤشر استباقي للنشاط الصناعي. سواء كنت مستثمرًا أو محللًا اقتصاديًا أو مهتمًا بسياسات الصين، فإن متابعة هذا المؤشر شهريًا يمكن أن تساعدك على تكوين صورة أوضح عن الاتجاهات الاقتصادية القادمة.

تحليل الخبر

تشير بيانات مؤشر PMI الصناعي في الصين لشهر يونيو إلى أن الاقتصاد الصيني لا يزال يعاني من التباطؤ. ذلك رغم الجهود المستمرة لتحفيزه عبر السياسات الحكومية والدعم التجاري. ويبدو أن الاتفاق مع الولايات المتحدة ساهم في تحسين بعض المؤشرات. إلا أن استمرار انكماش الصادرات وتراجع التوظيف يحدان من وتيرة التعافي. أما ارتفاع الإنتاج والطلبيات الجديدة فيعطي إشارات إيجابية، لكنها غير كافية لتغيير الاتجاه العام.

من الناحية الفنية، فإن بقاء المؤشر دون مستوى الـ50 للشهر الثالث على التوالي يدل على استمرار الانكماش في القطاع الصناعي. هذا قد يؤثر سلبًا على معدلات النمو العامة في الصين خلال النصف الثاني من 2025.

خلاصة الخبر

على الرغم من التحسن الطفيف في مؤشر مديري المشتريات الصناعي في الصين لشهر يونيو 2025، إلا أن القطاع لا يزال في حالة انكماش. يُظهر التقرير بعض الإشارات الإيجابية مثل ارتفاع الإنتاج والطلبيات الجديدة، إلا أن استمرار ضعف التوظيف والتراجع في ثقة الشركات يدل على أن التعافي لا يزال هشًا. التحفيز الحكومي والاتفاقات التجارية توفر بعض الدعم، لكن الاقتصاد الصيني بحاجة إلى مزيد من الإصلاحات العميقة لاستعادة الزخم الكامل.

المصدر