ارتفاع أسعار الذهب مع ترقب وضوح أكبر بشأن خفض التصعيد في التوتر مع إيران

تحركات أسعار الذهب وعلاقتها بتطورات الشرق الأوسط

سجل الذهب الفوري يوم الأربعاء ارتفاعاً بنسبة 1.2% ليصل إلى 4,725.12 دولار للأونصة، فيما ارتفعت عقود الذهب الأميركية الآجلة لتسليم أبريل بنسبة 1.5% إلى 4,715.70 دولار. جاء هذا التحسن بعد تصريحات للرئيس الأميركي Donald Trump أفاد فيها بأن الحرب مع إيران قد تتراجع خلال أسابيع، مضيفاً أن طهران ليست ملزمة بإبرام اتفاق كشرط مسبق لخفض حدة النزاع، وأنه سيقدم تحديثاً بشأن إيران في خطاب عند الساعة التاسعة مساءً بتوقيت الساحل الشرقي للولايات المتحدة (0100 بتوقيت غرينتش يوم الخميس).

أشار Christopher Wong، استراتيجي لدى OCBC، إلى أن السوق لا يزال حذراً من المبالغة في تفسير تصريحات خفض التصعيد باعتبارها تحولاً كاملاً، موضحاً أن الأسواق شهدت بالفعل جولات متعددة بدت فيها المحادثات بناءة قبل أن تتعثر لاحقاً. هذا الحذر ينعكس في استمرار الترقب لمزيد من الإشارات السياسية والأمنية قبل تكوين اتجاهات أكثر استقراراً في أسعار الذهب.

الضغوط السابقة على الذهب ودور النفط والدولار والسياسة النقدية

تراجع الذهب في مارس بأكثر من 11% في أكبر هبوط شهري منذ أكتوبر 2008، وذلك في ظل ارتفاع أسعار النفط الذي غذّى مخاوف التضخم وعزز الرهانات على استجابة أكثر تشدداً في السياسة النقدية. ورغم تنامي الآمال بتخفيف التوتر في النزاع مع إيران، واصلت أسعار النفط الارتفاع إذ يُتوقع أن يحافظ ضرر البنية التحتية على شح الإمدادات.

تراجُع الدولار الأميركي عن مستوياته المرتفعة ساهم في جعل الذهب أكثر قبولاً لحائزي العملات الأخرى، ما دعم الأسعار نسبياً. ومع ذلك، أوضح المحلل Edward Meir لدى Marex أن صعود الذهب يظل محدوداً بإمكانية ارتفاع أسعار الفائدة إذا تجددت توقعات التضخم، إذ تجعل الفائدة المرتفعة الذهب، بوصفه أصلاً لا يدر عائداً، أقل جاذبية لبعض المستثمرين.

أظهرت تعاملات المتداولين أن السوق تقريباً ألغت أي احتمال لخفض أسعار الفائدة الأميركية هذا العام، بعد أن كانت تسعّر نحو خفضين قبل اندلاع الحرب. وفي هذا السياق، لفت Wong من OCBC إلى أنه في حال تواصل خفض التوترات الجيوسياسية، فقد تعود التوقعات بتيسير سياسة الاحتياطي الفيدرالي، ما قد يخفّض العوائد الحقيقية ويوفر دعماً إضافياً للذهب، الذي يُستخدم غالباً كأداة تحوّط ضد التضخم والمخاطر الجيوسياسية.

FAQ

ما نسبة ارتفاع الذهب الفوري وعقود الذهب الآجلة في تعاملات الأربعاء؟
ارتفع الذهب الفوري بنسبة 1.2% إلى 4,725.12 دولار للأونصة، بينما صعدت عقود الذهب الأميركية الآجلة لتسليم أبريل بنسبة 1.5% إلى 4,715.70 دولار.

ما العوامل الرئيسة التي ضغطت على أسعار الذهب في مارس؟
تراجعت أسعار الذهب بأكثر من 11% في مارس نتيجة ارتفاع أسعار النفط، ما أثار مخاوف التضخم وعزز الرهانات على سياسة نقدية أكثر تشدداً، إضافة إلى تأثير ارتفاع أسعار الفائدة المحتمل على جاذبية الذهب كأصل لا يدر عائداً.

كيف يرتبط مسار السياسة النقدية الأميركية بتطورات التوتر مع إيران وأسعار الذهب؟
المتداولون ألغوا تقريباً توقعات خفض الفائدة الأميركية هذا العام بعد الحرب، ما يحد من دعم الذهب. لكن في حال استمرار خفض التوترات الجيوسياسية، قد تعود توقعات تيسير السياسة النقدية لدى الاحتياطي الفيدرالي، وهو ما قد يخفّض العوائد الحقيقية ويدعم أسعار الذهب وفقاً لما أشار إليه Christopher Wong من OCBC.