تراجع حاد في أسعار الذهب مع تصاعد مخاوف التضخم وأسعار الفائدة

ضغوط قوية على الذهب والفضة والبلاتين في الأسواق الآسيوية

شهدت أسواق المعادن الثمينة في آسيا يوم الاثنين ضغوط بيع واسعة، حيث تراجع سعر الذهب الفوري (Spot gold) بنسبة 4.6% إلى 4,287.05 دولار للأونصة بحلول الساعة 02:18 بتوقيت الساحل الشرقي للولايات المتحدة (06:18 بتوقيت غرينتش)، في أدنى مستوى له منذ أواخر ديسمبر. كما هبطت عقود الذهب الآجلة بنسبة 6.1% إلى 4,323.31 دولار للأونصة، ليتلاشى بذلك الجزء الأكبر من مكاسب الذهب منذ بداية العام.

وامتد التراجع إلى باقي المعادن الثمينة؛ إذ انخفض سعر الفضة الفوري بنسبة 2.7% إلى 65.9005 دولار للأونصة، في حين تراجع البلاتين الفوري بنسبة 3.9% إلى 1,850.81 دولار للأونصة. ويشير هذا التحرك المتزامن إلى ضعف عام في شهية المستثمرين تجاه فئة المعادن الثمينة خلال جلسة التداول الآسيوية.

توترات جيوسياسية ومخاوف تضخم تعيد تشكيل توقعات السياسة النقدية

تطورت الأوضاع الجيوسياسية خلال عطلة نهاية الأسبوع مع منح الرئيس الأميركي Donald Trump إيران مهلة 48 ساعة لإعادة فتح مضيق هرمز، ملوحاً بـ"إبادة" البنية التحتية الحيوية للطاقة في حال عدم الامتثال. وردت طهران بالتهديد بمهاجمة البنية التحتية الحيوية للطاقة والمياه في أنحاء الشرق الأوسط، مع التحذير من احتمال الإغلاق الكامل للمضيق. كما أظهرت تقارير استمرار الأعمال العدائية بين إيران وإسرائيل، مع دخول النزاع أسبوعه الرابع على التوالي.

على الرغم من هذه التوترات، لم يتمكن الذهب من الاستفادة بشكل واضح من الطلب التقليدي على الملاذات الآمنة المرتبط عادة بتصاعد المخاطر الجيوسياسية. ووفقاً للتطورات الأخيرة في الأسواق، لعبت المخاوف من الأثر التضخمي المحتمل للحرب في إيران دوراً رئيسياً في الضغط على أسعار الذهب خلال الأسابيع الثلاثة الماضية، ما دفع المعدن الأصفر إلى ما دون مستويات يُنظر إليها على أنها مفصلية، وحدّ من فرص التعافي.

تخشى الأسواق أن يؤدّي استمرار النزاع لفترة مطولة إلى دفع التضخم العالمي للارتفاع عبر قنوات أسعار الطاقة، بما قد يدفع البنوك المركزية الكبرى إلى تبني نهج أكثر تشدداً في السياسة النقدية. وقد تجلى ذلك في إشارات كل من البنك المركزي الأوروبي (European Central Bank) وبنك إنجلترا (Bank of England) إلى إمكانية رفع أسعار الفائدة خلال العام الجاري.

في المقابل، لم يلمّح الاحتياطي الفيدرالي الأميركي (Federal Reserve) إلى نية لرفع أسعار الفائدة، إلا أن الأسواق بدأت تدريجياً في استبعاد احتمالات خفض الفائدة هذا العام. وأشار محللون في OCBC في مذكرة بحثية إلى أن "السوق يتداول حالياً بشكل أقل على تدفقات التحوط الجيوسياسي، وأكثر على المخاوف من أن يؤدي التضخم الأكثر ثباتاً إلى دفع البنوك المركزية لاعتماد موقف أكثر تشدداً".

FAQ

ما نسبة تراجع سعر الذهب الفوري وعقود الذهب الآجلة في جلسة الاثنين الآسيوية؟
انخفض سعر الذهب الفوري بنسبة 4.6% إلى 4,287.05 دولار للأونصة، بينما تراجعت عقود الذهب الآجلة بنسبة 6.1% إلى 4,323.31 دولار للأونصة.

ما وضع الذهب منذ بداية العام بعد هبوط الاثنين؟
تسببت خسائر الاثنين في محو الجزء الأكبر من مكاسب الذهب المتراكمة منذ بداية العام، مع هبوط الأسعار إلى أدنى مستوياتها منذ أواخر ديسمبر.

كيف أثرت التوترات في مضيق هرمز على توقعات الأسواق؟
إنذار الرئيس الأميركي لإيران بمهلة 48 ساعة لإعادة فتح مضيق هرمز، مقابل تهديد طهران بإغلاقه ومهاجمة بنى تحتية حيوية، زاد من مخاوف الأسواق بشأن ارتفاع محتمل للتضخم عبر أسعار الطاقة، ما عزز التوقعات بتشدد أكبر في مواقف البنوك المركزية تجاه أسعار الفائدة.