ارتفاع أسعار الذهب وسط توتر حول مضيق هرمز وتشديد سياسة الفائدة الأميركية

تحركات أسعار الذهب والنفط في ظل التوتر الجيوسياسي

سجل الذهب الفوري ارتفاعاً بنسبة 0.6% ليصل إلى 4,674.89 دولار للأونصة، بينما ارتفعت عقود الذهب الأميركية الآجلة لتسليم يونيو بنسبة 0.4% لتسجل 4,702.20 دولار. وأوضح Ilya Spivak، رئيس قسم الاقتصاد الكلي العالمي في Tastylive، أن المشاركين في السوق في "وضع ترقب" لنتائج الخطاب التصعيدي للرئيس الأميركي خلال الأيام الماضية.

على الصعيد الجيوسياسي، أعلنت إيران يوم الاثنين أنها تسعى إلى إنهاء دائم للحرب مع الولايات المتحدة وإسرائيل، ورفضت الضغوط لإعادة فتح مضيق هرمز، الذي يعد نقطة اشتعال رئيسية في الحرب في إيران. في المقابل، حذر Donald Trump من أن إيران قد تُستهدف بشكل حاسم إذا لم تستجب للمهلة النهائية التي حددها ليلة الثلاثاء للتوصل إلى اتفاق بشأن المضيق.

امتدت مكاسب أسعار النفط، إذ حافظ الخام على مستويات تفوق 110 دولارات للبرميل مع تصاعد حدة خطاب Trump تجاه إيران. وأسهمت هذه القفزة في أسعار النفط في تغذية المخاوف من ارتفاع التضخم العالمي، ما يضيف عاملاً إضافياً إلى مشهد الأسواق المعقد بالفعل.

تأثير توقعات الفائدة الأميركية على جاذبية الذهب

رغم أن الذهب يستفيد عادة من فترات الضغوط التضخمية، فإن ارتفاع أسعار الفائدة يقلل من جاذبيته كأصل لا يدر عائداً. وأكدت كل من Beth Hammack، رئيسة بنك الاحتياطي الفيدرالي في كليفلاند، وAustan Goolsbee، رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في شيكاغو، أن التضخم يمثل مشكلة أكبر بكثير من التوظيف، في إشارة إلى تأييدهما للإبقاء على سياسة نقدية أكثر تشدداً.

تشير بيانات أداة FedWatch التابعة لـ CME إلى أن الأسواق لا ترى أي فرصة لخفض الفائدة من جانب الاحتياطي الفيدرالي هذا العام، ما يعزز توقعات استمرار بيئة الفائدة المرتفعة. في هذا السياق، يترقب المستثمرون صدور محضر اجتماع السياسة النقدية للاحتياطي الفيدرالي لشهر مارس يوم الأربعاء، إلى جانب بيانات التضخم في الولايات المتحدة، بما في ذلك مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي (PCE) ومؤشر أسعار المستهلك (CPI) لاحقاً هذا الأسبوع.

وأشار Ilya Spivak إلى أن الذهب انفصل العام الماضي عن العوامل التقليدية ليصبح جزءاً من "سردية مضاربية مستقلة"، متوقعاً إمكانية عودة هذا النمط خلال العام الحالي، مع احتمال أن يتحرك الذهب بنهاية العام نحو نطاق يتراوح بين 5,500 و6,000 دولار للأونصة، وفقاً لتقديراته.

FAQ

ما السبب الرئيسي لارتفاع أسعار الذهب في جلسة الثلاثاء؟
الجواب: الارتفاع مرتبط بحذر المستثمرين قبيل المهلة التي حددها Donald Trump لإعادة فتح مضيق هرمز، إلى جانب تصاعد التوتر مع إيران وارتفاع أسعار النفط وما يرافقه من مخاوف تضخمية.

ما هي الأسعار المسجلة للذهب الفوري والآجل؟
الجواب: سجل الذهب الفوري 4,674.89 دولار للأونصة بارتفاع 0.6%، بينما بلغت عقود الذهب الأميركية الآجلة لتسليم يونيو 4,702.20 دولار بزيادة 0.4%.

ما موقف بنك الاحتياطي الفيدرالي من الفائدة والتضخم وفق التصريحات الواردة؟
الجواب: ترى كل من Beth Hammack وAustan Goolsbee أن التضخم يمثل مشكلة أكبر من التوظيف، ما يدعم الحفاظ على سياسة نقدية مشددة، فيما تظهر بيانات FedWatch من CME أن الأسواق لا تتوقع خفضاً لأسعار الفائدة هذا العام.