الأسواق العالمية تستعد لأسبوع حافل بالأحداث، والدولار الأمريكي يشهد ارتفاعًا طفيفًا

مع استعداد الأسواق العالمية لأسبوع مليء بالأحداث المحورية، شهد الدولار الأمريكي ارتفاعًا طفيفًا في التداولات يوم الثلاثاء. يأتي هذا الارتفاع مع ترقب المستثمرين للإعلان المرتقب من الرئيس دونالد ترامب حول فرض تعريفات جمركية جديدة، بينما تلوح في الأفق بيانات اقتصادية رئيسية. في الوقت ذاته، ضعف اليورو، حيث يترقب المتداولون بيانات التضخم القادمة من منطقة اليورو. إليكم تحليلًا لحركة الأسواق الأخيرة وما يمكن توقعه في الأيام المقبلة.

الدولار الأمريكي مستقر مع اقتراب الإعلان عن التعريفات الجمركية

ارتفع مؤشر الدولار الأمريكي، الذي يقيس أداء العملة الأمريكية مقابل سلة من ست عملات رئيسية، بنسبة 0.1% ليصل إلى 103.937. يأتي هذا الارتفاع الطفيف وسط ترقب شديد لإعلان ترامب عن التعريفات الجمركية الجديدة، والمتوقع صدوره في وقت لاحق اليوم أو يوم الأربعاء. وقد وصف ترامب يوم الأربعاء بأنه “يوم الحرية”، في إشارة إلى إمكانية الإعلان عن تعريفات تستهدف معالجة اختلال التوازن التجاري بين الولايات المتحدة وشركائها العالميين.

في حين يرى ترامب أن هذه التعريفات ضرورية لإعادة تشكيل العلاقات التجارية وإنعاش التصنيع المحلي، يحذر بعض الاقتصاديين من أن هذه السياسات قد تؤدي إلى تفاقم الضغوط التضخمية وربما تتسبب في “الركود التضخمي”—وهو مزيج مقلق من التضخم المرتفع والنمو الاقتصادي المتباطئ.

يرى محللو ING أن “الدولار لديه إمكانية للارتفاع أكثر، خاصة إذا جاء الإعلان عن التعريفات بشكل مفاجئ للأسواق، مما يقلل من شهية المخاطرة. ومع ذلك، سيظل الدولار يواجه ضغوطًا هبوطية بسبب البيانات الاقتصادية القادمة”.

البيانات الاقتصادية الأمريكية الرئيسية تدفع بتقلبات سوق الفوركس

سيكون التركيز هذا الأسبوع على سلسلة من التقارير الاقتصادية الأمريكية الهامة، وأولها تقرير JOLTS (استقصاء فرص العمل ودوران العمالة) لشهر فبراير، والمقرر صدوره اليوم. من المتوقع أن تصل فرص العمل إلى 7.69 مليون، وهو انخفاض طفيف عن 7.74 مليون في الشهر السابق. وسيكون هذا التقرير بداية أسبوع حافل ببيانات سوق العمل، والتي ستبلغ ذروتها يوم الجمعة مع التقرير المرتقب للوظائف غير الزراعية.

تشير ING إلى أن “التقويم الاقتصادي الأمريكي من المرجح أن يؤثر بشكل كبير على تقلبات سوق الفوركس اليوم. ومع ذلك، ما لم تكن هناك مفاجآت كبيرة في البيانات، فإننا نتوقع تعافيًا طفيفًا للدولار“.

ضعف اليورو مع ترقب بيانات التضخم

عبر المحيط الأطلسي، انخفض زوج EUR/USD بنسبة 0.1% ليصل إلى 1.0801، مع استعداد المتداولين لصدور بيانات التضخم لشهر مارس من منطقة اليورو. ويتوقع الاقتصاديون أن ينخفض معدل التضخم السنوي إلى 2.2% من 2.3% في فبراير. يأتي ذلك بعد أن أعلنت ألمانيا، أكبر اقتصاد في المنطقة، عن انخفاض أكبر من المتوقع في معدل التضخم لشهر مارس، مما قد يشير إلى تراجع مماثل على مستوى منطقة اليورو.

واصل البنك المركزي الأوروبي (ECB) سياسة خفض الفائدة، حيث قام بتخفيض سعر الفائدة على الودائع ست مرات منذ يونيو، وكان آخرها في مارس، مما أدى إلى وصول المعدل إلى 2.5%. ومع ذلك، لا يزال البنك المركزي حذرًا في الإشارة إلى خطوته التالية، مما يترك الأسواق في حالة ترقب.

يبقى محللو ING حذرين، حيث يقولون: “نتردد في ملاحقة أي ارتفاعات في EUR/USD قبل إعلان التعريفات الجمركية، ونرى أن المخاطر الهبوطية لا تزال قائمة، إلا إذا فاجأت البيانات الأمريكية الأسواق. إذا نفذت الولايات المتحدة استراتيجية تعريفات صارمة، فقد نشهد تراجعًا نحو 1.070-1.073 في الأيام القادمة”.

الجنيه الإسترليني والين الياباني: تحركات العملات وسط توترات التجارة

في المملكة المتحدة، انخفض زوج GBP/USD بنسبة 0.1% ليصل إلى 1.2908. يشعر المتداولون بالقلق حيال التأثير المحتمل لإعلانات التعريفات الجمركية لترامب، خاصة بعد تقارير عن مكالمة هاتفية بين رئيس الوزراء البريطاني كير ستارمر والرئيس الأمريكي. وبحسب التقارير، فقد أجرى الطرفان “محادثات بناءة” بشأن صفقة تجارية محتملة، مما قد يؤثر على مسار الجنيه الإسترليني في الأيام المقبلة.

في آسيا، انخفض زوج USD/JPY بنسبة 0.3% ليصل إلى 149.61. يُنظر إلى الين الياباني غالبًا على أنه عملة ملاذ آمن، وقد تعززت قيمته بعد بيانات توظيف أقوى من المتوقع في اليابان. وحقق الين مكاسب تقارب 5% مقابل الدولار في الربع الأول من العام، وسط تزايد التكهنات بأن بنك اليابان قد يرفع أسعار الفائدة مرة أخرى قريبًا.

اقرأ المزيد: هبوط حاد في سوق العملات المشفرة بفعل سياسات ترامب التجارية 2025

اليوان الصيني والدولار الأسترالي: التعريفات الجمركية والسياسات الاقتصادية

على الرغم من الأداء القوي لمؤشر PMI لقطاع التصنيع الصيني، ارتفع زوج USD/CNY بنسبة 0.2% ليصل إلى 7.2681. من المتوقع أن تكون الصين أحد الأهداف الرئيسية للتعريفات الجمركية الجديدة من الولايات المتحدة، مما قد يزيد من تقلبات اليوان.

وفي الوقت ذاته، ارتفع زوج AUD/USD بنسبة 0.1% ليصل إلى 0.6248، قبل أن يفقد بعض مكاسبه لاحقًا. جاء ذلك بعد أن قرر بنك الاحتياطي الأسترالي (RBA) إبقاء أسعار الفائدة دون تغيير عند 4.1%، مشيرًا إلى تزايد حالة عدم اليقين في الاقتصادين الأسترالي والعالمي، خاصة في ظل التعريفات الجمركية الوشيكة من الولايات المتحدة.

المصدر