سجّل مؤشر مديري المشتريات الصناعي العام Caixin في الصين ارتفاعًا مفاجئًا خلال شهر يونيو 2025، ليصل إلى مستوى 50.4 نقطة، مقارنة بـ 48.3 نقطة في مايو، متجاوزًا التوقعات التي كانت تشير إلى 49 نقطة فقط.

يعد هذا الصعود إشارة إيجابية على عودة النشاط الصناعي إلى النمو، بعد أن كان مؤشر مايو قد شهد أكبر انكماش منذ سبتمبر 2022.

نمو في الإنتاج وعودة تدريجية للطلب المحلي

ارتفع الإنتاج الصناعي في الصين خلال يونيو بأسرع وتيرة له منذ نوفمبر الماضي، مدعومًا بتحسن في الطلبات الجديدة، حيث ساهمت ظروف التجارة المواتية والأنشطة الترويجية في تحفيز الطلب المحلي من جديد.

ورغم هذا التحسن، ظل الطلب الخارجي ضعيفًا، حيث تراجعت طلبات التصدير الجديدة للشهر الثالث على التوالي، وإن كانت بوتيرة أبطأ مقارنة بشهر مايو. ويعزى ذلك إلى الرسوم الجمركية الأمريكية الجديدة التي أضعفت شهية الأسواق الخارجية للسلع الصينية.

سوق العمل لا يزال تحت الضغط

رغم ارتفاع المؤشر العام، إلا أن التوظيف واصل الانكماش، ما يشير إلى أن المصانع لا تزال حذرة في التوسع أو تعيين موظفين جدد.
ومع ذلك، تم تسجيل تراكم طفيف في الطلبات غير المنجزة، وهي أول زيادة منذ ثلاثة أشهر، ما قد يترجم إلى زيادة محتملة في التشغيل في المستقبل القريب إذا استمر التحسن.

اقرأ المزيد: ما هو مؤشر S&P 500؟

أسعار المدخلات والبيع تواصل الانخفاض

على صعيد الأسعار، شهدت تكاليف المواد الخام انخفاضًا للشهر الرابع على التوالي، مما ساهم في تخفيف الضغط على هوامش الربح.
في الوقت نفسه، انخفضت أسعار البيع للشهر السابع على التوالي، في أكبر تراجع منذ خمسة أشهر، ما يعكس استمرار المنافسة والضغوط الانكماشية في السوق.

تراجع في ثقة الأعمال

ورغم البيانات الإيجابية، فإن ثقة الشركات الصناعية تراجعت خلال يونيو، وبقيت دون المتوسط طويل الأجل. ويظهر ذلك أن المصنّعين لا يزالون قلقين بشأن المستقبل، لا سيما في ظل التوترات التجارية العالمية والطلب الخارجي الضعيف.

القسم التعليمي

ما هو مؤشر Caixin الصناعي؟ ولماذا يعد مهمًا للأسواق؟

يعد مؤشر Caixin لمديري المشتريات الصناعي (Caixin Manufacturing PMI) أحد أهم المؤشرات الاقتصادية التي تعكس صحة القطاع الصناعي في الصين، ويراقب عن كثب من قبل المستثمرين والمحللين حول العالم، نظرًا لتأثير الاقتصاد الصيني الكبير على الاقتصاد العالمي.

ما هو مؤشر Caixin الصناعي؟

هو مؤشر شهري يصدر بالتعاون بين مجموعة Caixin الإعلامية ومؤسسة S&P Global، ويقيس نشاط التصنيع في الصين من خلال استطلاع آراء مديري المشتريات في حوالي 500 شركة صناعية خاصة وغير مملوكة للدولة.

يركز المؤشر على 5 عناصر رئيسية:

• الطلبات الجديدة
• الإنتاج
• التوظيف
• مدة التسليم من الموردين
• المخزون

يتم عرض النتائج على مقياس من 0 إلى 100:

• أعلى من 50 = توسع ونمو في القطاع الصناعي
• أقل من 50 = انكماش أو تراجع في النشاط الصناعي

ما الفرق بين Caixin وPMI الرسمي الحكومي؟

في حين أن المؤشر الرسمي يصدر عن المكتب الوطني للإحصاء ويركّز أكثر على الشركات الحكومية والكبيرة، فإن مؤشر Caixin يعكس نشاط الشركات الصغيرة والمتوسطة في القطاع الخاص، مما يجعله مؤشرًا أكثر دقة في قياس النشاط الاقتصادي الحقيقي والمرن داخل الصين.

لماذا هو مهم للأسواق العالمية؟

• يعكس نبض الاقتصاد الصيني، ثاني أكبر اقتصاد في العالم.
• يساعد المستثمرين في تقييم الطلب العالمي على المواد الخام والسلع.
• يُستخدم كمؤشر مبكر للتغيرات في سلاسل التوريد العالمية.
• يؤثر على الأسواق المالية والعملات، خاصة في الدول المصدّرة إلى الصين.

خلاصة:
مؤشر Caixin الصناعي هو مقياس شهري مهم لمراقبة أداء المصانع الصينية الخاصة، ويعتبر من المؤشرات الرائدة التي تعطي لمحة عن التوسع أو التباطؤ الاقتصادي في الصين، وبالتالي في الاقتصاد العالمي ككل.

تحليل الخبر

يعكس ارتفاع مؤشر Caixin تحسنًا تدريجيًا في النشاط الصناعي الصيني، لكن استمرار ضعف الطلب الخارجي وتراجع التوظيف يشير إلى أن الانتعاش لا يزال هشًّا. تعتمد استدامة هذا التحسن على عوامل خارجية مثل العلاقات التجارية مع الولايات المتحدة، واستقرار السوق المحلية.

كما أن التراجع المستمر في الأسعار قد يحمل إشارات إنكماشية تحتاج إلى متابعة من الجهات التنظيمية، خاصة في حال استمرت الأرباح الصناعية بالضغط.

خلاصة الخبر

سجل مؤشر Caixin الصناعي في الصين ارتفاعًا مفاجئًا إلى 50.4 في يونيو، مدفوعًا بزيادة في الطلب المحلي ونمو الإنتاج، مع استمرار ضعف الصادرات والتوظيف، وتراجع في الأسعار. المؤشر يعطي إشارات أولية على التعافي، لكنه لا يزال يواجه تحديات خارجية وداخلية تعيق التحول إلى انتعاش مستدام.

المصدر