الوقت المقدر للقراءة: 13 دقائق

عندما تدخل عالم الاستثمار، ستواجه عادةً ثلاثة خيارات شائعة: العملات الرقمية والأسهم والسندات. كل واحدة من هذه الأدوات المالية لها خصائصها ومخاطرها وفرصها، ويعتمد الاختيار بينها على حالتك المزاجية وأهدافك المالية ومدى تحملك للمخاطر.

باختصار:

• العملات المشفرة مناسبة لأولئك الذين يبحثون عن الإثارة والعوائد المحتملة العالية.
• الأسهم هي خيار متوازن لنمو رأس المال على المدى المتوسط إلى الطويل.
• أما السندات فهي خيار للمستثمرين المحافظين الذين يبحثون عن دخل ثابت ومستقر.

بينما تتمتع كل من الأسهم والعملات المشفرة بإمكانيات نمو عالية، إلا أن الأسهم تخضع لرقابة تنظيمية صارمة، في حين أن سوق العملات المشفرة أكثر لامركزية وغير منظم بالكامل بعد.

📈 العملات الرقمية (Crypto)

العملات الرقمية المشفرة هي أصول رقمية مبنية على تقنية البلوك تشين – وهي شبكة لا مركزية وشفافة وآمنة تسجل جميع المعاملات. لا يوجد كيان مركزي (مثل البنك أو الحكومة) لديه سيطرة مباشرة على العملات المشفرة.

🔹 الميزات الرئيسية:

• التقلبات الشديدة: يمكن أن تحدث مكاسب وخسائر كبيرة في فترة زمنية قصيرة.
• الوصول الواسع النطاق: يمكن التداول من خلال بورصات العملات الرقمية وتطبيقات التكنولوجيا المالية وأجهزة الصراف الآلي للعملات الرقمية والمحافظ الرقمية.
• تزايد الاعتماد العالمي: في السنوات الأخيرة، تحول مستثمرو التجزئة والمؤسسات المالية الكبيرة وحتى بعض الحكومات إلى العملات الرقمية المشفرة.
• إطار قانوني غير واضح: تختلف قوانين العملات المشفرة على مستوى العالم، وفي بعض البلدان، لا يزال هناك نقص في الشفافية.

اقرأ المزيد: العملات الرقمية في وول ستريت؛ التقارب بين التقاليد والابتكار في الأسواق المالية

📈 الأسهم (Stocks)

تمثل الأسهم ملكية جزئية في شركة ما. شراء الأسهم يعني الاستثمار في نمو الشركة ونجاحها والاستفادة من أرباحها المحتملة.

🔹 الميزات الرئيسية:

فرصة لنمو رأس المال من خلال ارتفاع سعر السهم أو توزيعات الأرباح.

تعمل أسواق الأسهم تحت إشراف هيئات تنظيمية مثل هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC).

تتأثر بعوامل مختلفة بما في ذلك أداء الشركة والظروف الاقتصادية واتجاهات السوق والأحداث العالمية.

التداول من خلال البورصات التقليدية مثل بورصة نيويورك أو بورصة ناسداك أو من خلال الوسطاء عبر الإنترنت.

الأسهم، على الرغم من إمكانات نموها العالية، فهي أقل تقلبًا من العملات الرقمية، ولكنها لا تزال تحمل مخاطرها الخاصة.

تابع القراءة: كيف نتداول الأسهم الأمريكية والأوروبية مع أوتت ماركتس (Otet)؟

📈 السندات (Bonds)

السندات هي عقود يقرض فيها المستثمرون الحكومات أو الشركات ويحصلون على فائدة منتظمة في المقابل. كما يتم سداد المبلغ الأساسي للقرض في تاريخ الاستحقاق.

🔹 الميزات الرئيسية:

• عوائد مستقرة من مدفوعات الفائدة المنتظمة.
• أقل تقلبًا من الأسهم والعملات المشفرة؛ مناسبة للمستثمرين المحافظين.
• حساسة لتغيرات أسعار الفائدة (زيادة أسعار الفائدة يمكن أن تقلل من قيمة السندات).
• يتم الشراء والبيع بشكل أساسي من خلال الوسطاء أو مباشرة من الحكومات.

على الرغم من أن السندات أقل خطورة، إلا أنها عادةً ما تقدم عوائد أقل من الأصول الأخرى الأكثر خطورة.

اعرف المزيد: الدليل الكامل لسندات الخزانة الأمريكية 

1. هل العملات الرقمية المشفرة أكثر ربحية من الأسهم والسندات؟

في حين أن العملات المشفرة يمكن أن تقدم فوائد لتنويع المحفظة الاستثمارية، فإن علاقتها بالأصول التقليدية معقدة ومتطورة.

على سبيل المثال، في عام 2024، كان أداء البيتكوين (BTC) – وهي العملة الرقمية الأكثر شيوعًا في العالم – مثيرًا للإعجاب، حيث حققت عائدًا بنسبة 121%. وقد وضع هذا العائد المثير للإعجاب البيتكوين في مرتبة متقدمة على الأصول التقليدية مثل مؤشر ناسداك 100 (بارتفاع بنسبة 25.6%) ومؤشر S&P 500 (بارتفاع بنسبة 25%). كما ارتفع الذهب أيضًا بنسبة 26.7%، وارتفعت الأسهم ذات رؤوس الأموال الكبيرة بنسبة 24.9%.

وعلى النقيض من ذلك، حققت السندات عوائد أكثر تواضعًا: فقد أنهى العائد على سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات – المعروفة بسعر الفائدة الثابت – العام عند حوالي 4.57%.

تاريخيًا، أظهرت عملة البيتكوين ارتباطًا منخفضًا بمؤشر S&P 500، حيث بلغ متوسطه 0.17 على مدار العقد الماضي. ومع ذلك، فقد تذبذب الارتباط في بعض الأحيان، حيث وصل إلى 0.75، قبل أن ينخفض مرة أخرى إلى الصفر في أوائل عام 2025. يعكس هذا السلوك فترات انحياز البيتكوين واستقلالها عن الأسواق التقليدية.

استكشف المزيد: منصات تداول العملات الرقمية

2. عواقب التعريفات التجارية: أيهما أكثر ربحية في الوقت الحالي – العملات الرقمية أم الأسهم أم السندات؟

كان للتعريفات الجمركية التي أعلن عنها الرئيس الأمريكي دونالد ترامب في 2 أبريل 2025 تأثير غير مسبوق على الأسواق التقليدية وأسواق العملات الرقمية. ومع ذلك، اتبع التأثير نفس النمط – فقد شهدت الأسهم انخفاضًا حادًا في الأسعار.

ووفقًا لصحيفة الجارديان، دخل مؤشر ناسداك المركب في سوق هابطة عند إغلاق التداول في 3 أبريل/نيسان، حيث انخفض بأكثر من 20% عن آخر قمة له في 16 ديسمبر/كانون الأول 2024. وفي الوقت نفسه، انخفضت المؤشرات الأوروبية مثل مؤشر FTSE 100 بأكثر من 11%، وانخفض مؤشر S&P 500 بنسبة 12% على الأقل منذ فرض الرسوم الجمركية.

كما شهد سوق العملات الرقمية أيضًا انخفاضًا حادًا؛ فالسوق التي كانت تُعرف في السابق بأنها سوق تحوط ضد تقلبات السوق، لم تكن هذه المرة محصنة ضد تقلبات السوق. فقد تراجعت عملة البيتكوين بأكثر من 6% خلال الـ24 ساعة التي أعقبت فرض التعريفات الجمركية، في حين انخفضت عملة الإيثر (ETH) بأكثر من 12%، حيث تفاعلت الأسواق العالمية مع الخوف. وقد أدت حالة عدم اليقين التي أحاطت بالتعريفات الجمركية إلى تأجيج القلق في الأسواق وأثرت على جميع فئات الأصول، من الأسهم إلى السندات إلى العملات الرقمية بطرق مختلفة. السندات

وفي الوقت نفسه، لم تشهد السندات سوى زيادة طفيفة في عوائدها، حيث يعني ارتفاع العوائد عادةً انخفاض أسعار السندات. انخفضت عوائد السندات العالمية بشكل حاد استجابةً لإعلان ترامب عن الرسوم الجمركية حيث سعى المستثمرون إلى الملاذات الآمنة، وفقًا لشبكة CNBC. على سبيل المثال، انخفض العائد على السندات الألمانية لأجل 10 سنوات من 2.72% إلى أقل من 2.6% من 2.72%، في حين انخفضت عوائد سندات الخزانة الأمريكية أيضًا إلى أدنى مستوياتها منذ أشهر. وكان ذلك علامة على زيادة الطلب على الديون الحكومية، على الرغم من أن الاقتصاديين حذروا من أن هذا الاتجاه قد لا يكون مستدامًا إذا استمرت المخاوف من التضخم.

اطلع على: هل سيتسبب التحالف بين ماسك وترمب في زعزعة الأسواق المالية والعملات المشفرة؟

3. التداول والاستثمار في العملات الرقمية والأسهم والسندات: ما هي الاختلافات؟

تعمل جميع فئات الأصول – سواء كانت العملات المشفرة أو الاستثمارات التقليدية – على أساس التعرف على الأنماط، ولكن هناك اختلافات كبيرة في الأطر الزمنية والديناميكيات وأساليب التداول.

يشترك تداول العملات الرقمية المشفرة وتداول الأسهم في بعض أوجه التشابه في حساسيتهما لاتجاهات الاقتصاد الكلي والأنماط الفنية، ولكن هياكل السوق الخاصة بهما مختلفة تمامًا. تعمل أسواق الأسهم، مثل بورصة نيويورك (NYSE)، خلال ساعات معينة فقط (من الساعة 9:30 صباحًا إلى 4:30 مساءً بتوقيت شرق الولايات المتحدة)، في حين أن سوق العملات الرقمية المشفرة مفتوح على مدار 24 ساعة في اليوم، طوال أيام الأسبوع. عادةً ما يتم تداول السندات أيضًا خلال ساعات عمل الأسواق المالية التقليدية، على الرغم من أن ساعات التداول الدقيقة يمكن أن تختلف حسب نوع السندات (على سبيل المثال، سندات الخزانة أو سندات الشركات).

يعتمد تداول العملات الرقمية المشفرة عادةً على أزواج العملات التي تستخدم الرموز الشائعة مثل البيتكوين أو الإيثر كعملة أساسية؛ بينما يتم شراء الأسهم عادةً بالعملة الورقية، ويتم تداول السندات بقيم ثابتة بحد أدنى للاستثمار. ويمكن أن تؤثر مشكلة السيولة على فئات الأصول الثلاث جميعها: قد تواجه العملات الرقمية ذات الرموز الصغيرة، والأسهم ذات الشركات الصغيرة (Micro-Caps)، والسندات ذات الأوراق المالية الأقل تداولاً أو ذات الأجل الأطول تحديات السيولة.

كما أن الاختلاف في الأطر الزمنية لأنماط السوق ملحوظ أيضًا. فسوق العملات الرقمية تنمو بشكل أكبر بناءً على التقلبات قصيرة الأجل وتتطلب قرارات سريعة وتداولات متكررة، بينما تميل أنماط الأسهم إلى اتباع اتجاهات طويلة الأجل تعتمد على أداء الشركات والدورات الاقتصادية الأوسع نطاقًا. بينما تكون تحركات أسعار السندات أبطأ وتتأثر بشكل أساسي بالتغيرات في أسعار الفائدة، مما يوفر أنماطًا أكثر استقرارًا ويمكن التنبؤ بها.

كما تميز محركات الأسعار أيضًا بين هذه الأصول: تعتمد قيمة العملات الرقمية على اتجاهات السوق واعتمادها واستخدامها الفعلي؛ بينما تتقلب أسعار الأسهم بناءً على أساس الشركة وأبحاثها المالية وأرباحها؛ وتتأثر أسعار السندات بتحركات أسعار الفائدة والجدارة الائتمانية لجهة الإصدار، مما يرجح الاستقرار على النمو.

اقرأ أيضاً: السكالبينج في الأسواق المالية: دليل كامل للتداول السريع

4. عوائق الدخول إلى سوق العملات المشفرة والأسهم والسندات

يتم تنظيم إصدار الأسهم من خلال قانون الشركات، ويتم التحكم في إصدارات العملات الرقمية من خلال بروتوكولات سلسلة الكتل ذات الحدود القصوى المحددة، ويستند إصدار السندات إلى الجدارة الائتمانية المالية للمُصدر.

للاستثمار في الأسهم والسندات، يجب أن يكون عمرك عادةً 18 عامًا على الأقل وأن تفتح حساب وساطة. قد تتطلب بعض الأسهم دخلاً أعلى أو مستوى معينًا من الخبرة، في حين أن معظم الأسهم متاحة فقط للمستثمرين الراسخين أو الأثرياء.

عادةً ما يتم شراء الأسهم والسندات من خلال الوسطاء والبورصات الرسمية. ولكن مع العُملات الرقمية، فإن البدء في التداول أسهل بكثير: كل ما تحتاجه هو محفظة رقمية – لا وسطاء ولا أوراق رسمية. وبالطبع، في بورصات العملات الرقمية المركزية، يُطلب منك المرور بعملية اعرف عميلك (KYC)، ولكن على المنصات اللامركزية يمكنك التداول بحرية باستخدام مفتاحك الخاص فقط.

🔍 هل تعلم؟

• تمثل الأسهم ملكية في شركة ما إلى جانب تلقي أرباح الأسهم.
• تمثل العملات المشفرة الأصول الرقمية ذات الاستخدامات المختلفة.
• السندات هي ما يعادل القروض التي تقدم للمستثمرين مدفوعات فائدة ثابتة.

اقرأ أيضاً: الاستثمار في العملات الرقمية

5. الاختلافات التنظيمية بين العملات المشفرة والأسهم والسندات

في حين أن الأسهم والسندات تعمل في ظل لوائح تنظيمية صارمة وشفافة، لا تزال العملات الرقمية المشفرة تجد مكانها في الإطار القانوني. هذا الاختلاف يجعل شراء العملات الرقمية وبيعها والاحتفاظ بها وفرض الضرائب عليها تجربة مختلفة تمامًا.

في معظم البلدان، يكون الاستثمار في الأسهم والسندات قانونيًا وخاضعًا لتنظيم دقيق. ومع ذلك، في بعض البلدان، مثل كوريا الشمالية وكوبا، هناك قيود صارمة أو حظر صريح على الاستثمار الخاص في هذه الأصول. في المقابل، تواجه العملات المشفرة خليطًا من اللوائح التنظيمية على مستوى العالم: من الحظر الصريح في دول مثل الصين ومصر إلى القيود الجزئية في دول مثل الهند، التي لديها دعم مصرفي محدود لمعاملات العملات المشفرة ولكن ليس حظرًا صريحًا على التداول نفسه. وفي الوقت نفسه، اعترفت دول صديقة للعملات الرقمية مثل السلفادور بالأصول الرقمية من خلال اعتماد أطر قانونية واضحة وحماية حكومية.

يعد الاحتفاظ بالأسهم والسندات عملية بسيطة نسبيًا؛ حيث يتم الاحتفاظ بالأسهم بشكل آمن في حساب الوساطة الخاص بك، وتدفع السندات فائدة على فترات منتظمة. ولكن الاحتفاظ بالعملات المشفرة يأتي مع تحدياته الخاصة: إذا احتفظت بعُملتك الرقمية في عهدة ذاتية وفقدت مفتاحك الخاص، فإن أصولك ستختفي إلى الأبد. كما أن الاحتفاظ بالعملة المشفرة في البورصات ينطوي أيضاً على مخاطر، مثل هجمات القرصنة أو فشل المنصة.

الضرائب أيضًا أكثر تعقيدًا. تخضع الأسهم والسندات عادةً لضريبة الأرباح الرأسمالية وقواعد ضريبة الأرباح الرأسمالية المحددة، والتي يتم تحديدها بناءً على مدة احتفاظك بالأصل. ولكن قوانين الضرائب على العملات الرقمية تختلف على نطاق واسع في جميع أنحاء العالم: فبعض الدول تصنفها كممتلكات، وبعضها الآخر كسلعة، وبعضها لا يفرض ضرائب على العملات الرقمية على الإطلاق. من المهم أيضًا تسجيل جميع معاملات العملات الرقمية بعناية، فحتى تحويل عملة رقمية إلى أخرى قد يخضع للضريبة.

اقرأ المزيد: ما هي أنواع الأسهم: العادية والمفضلة؟

6. العملات الرقمية أو الأسهم أو السندات: أيهما تشتري في عام 2025؟

يعتمد الاختيار بين العملات المشفرة والأسهم والسندات في عام 2025 اعتمادًا كليًا على شخصيتك ومدى تحملك للمخاطر وأهدافك المالية.

إذا كنت من محبي الإثارة وتؤمن بمستقبل التمويل اللامركزي (DeFi)، فقد تكون المحفظة التي تركز على العملات الرقمية خيارًا جيدًا بالنسبة لك. على سبيل المثال، يمكن أن تتكون المحفظة ذات المخاطر العالية والمكافأة العالية من 70% من العملات الرقمية و20% من الأسهم و10% من السندات.

أما إذا كنت تبحث عن نهج أكثر تنظيماً ولكنك لا تزال ترغب في الاستفادة من نمو السوق، فيمكن للأسهم أن توفر لك التوازن بين المخاطرة والعائد. على سبيل المثال، يمكن لمحفظة مكونة من 60% أسهم و30% عملات رقمية و10% سندات أن توفر الابتكار والاستقرار النسبي.

ولكن إذا كنت تفضل النوم بعمق في الليل وكان الحفاظ على رأس المال أولوية، فإن السندات هي خيار جيد للاستقرار. في هذه الحالة، قد يشتمل المزيج المتحفظ على 70% سندات و20% أسهم و10% فقط من العملات الرقمية، وهو مزيج يوفر عوائد مستقرة نسبيًا مع القليل من التقلبات في السوق.