مع تصاعد المخاوف من حرب تجارية عالمية وتزايد القلق بشأن الاقتصاد الأميركي والاقتصادات الكبرى الأخرى، تعرضت أسواق الأسهم لضغوط بيع واسعة النطاق. فقد انخفض مؤشر S&P 500 بنسبة 8.9% منذ ذروته في فبراير، لكن وسط هذا التراجع، أظهر الذهب مرونة ملحوظة، حيث استقر حول 2,900 دولار للأوقية. في هذا المقال من أوتت ماركتس، سنستعرض الديناميكيات الحالية في السوق، ولماذا لا يزال الذهب يؤدي دورًا أساسيًا كملاذ آمن خلال فترات عدم اليقين الاقتصادي.

تأثير تقلبات السيولة على أسعار الذهب

يرى بعض المحللين أن أسعار الذهب قد تتأثر بأحداث السيولة في ظل الظروف الحالية للأسواق. فمع سعي المستثمرين لتأمين السيولة لتعويض خسائرهم، قد يلجؤون إلى بيع أصول رابحة، مما قد يؤدي إلى تراجع أسعار الذهب مؤقتًا.

ومع ذلك، تقدم البيانات التاريخية نظرة مطمئنة، حيث إن الطلب على الأصول الآمنة يزداد عادةً خلال فترات التراجع الاقتصادي، مما يعزز دور الذهب كوسيلة للتحوط ضد المخاطر.

تراجع مؤشر S&P 500 وصمود الذهب

في الوقت الذي تكبد فيه S&P 500 خسائر كبيرة، أثبت الذهب مجددًا قدرته على الصمود تحت الضغط. ويظهر الأداء التاريخي أن الذهب يحقق مكاسب متواضعة خلال تصحيحات الأسواق، مما يجعله أداة قيمة لتنويع المحافظ الاستثمارية.

مقارنة الأداء: الذهب مقابل S&P 500 خلال تصحيحات الأسواق

بحسب تحليل Kitco News، تكشف البيانات عن اتجاهات مثيرة للاهتمام عند مقارنة أداء الذهب بمؤشر S&P 500 خلال فترات تصحيح السوق بنسبة 10%.

الأزمة المالية 2008 وانهيار الأسواق خلال جائحة كورونا:

• انخفض مؤشر S&P 500 بمعدل 10-15%
• ارتفع الذهب (XAUUSD) بنسبة 3-5%
• يبرز هذا الأداء قدرة الذهب على الاحتفاظ بقيمته وسط تقلبات الأسواق.

العلاقة بين الذهب و S&P 500:

• في الظروف الطبيعية، يبلغ معامل الارتباط -0.12 بين الذهب و S&P 500، مما يشير إلى علاقة عكسية ضعيفة.
• أثناء تراجع الأسواق، يزداد هذا الارتباط إلى -0.30، مما يعزز دور الذهب كملاذ آمن.

اقرأ أيضاً: الاستثمار في الأسواق البديلة؛ الذهب والعملات المشفرة والسلع الأساسية

الاستثمار في صناديق المؤشرات المدعومة بالذهب أثناء تراجع الأسواق

في فترات هبوط الأسواق، يسعى المستثمرون إلى الأصول الآمنة للحفاظ على رأس المال، ومن بين هذه الأصول صناديق المؤشرات المتداولة المدعومة بالذهب (ETFs).

الارتفاع الكبير في صناديق الذهب المدعومة

شارك جورج ميلينغ-ستانلي، كبير استراتيجيي الذهب في State Street Global Advisors، رؤيته مع Kitco News حول تزايد شعبية ETFs المدعومة بالذهب خلال فترات عدم اليقين في الأسواق.

عندما بدأ مؤشر S&P 500 في التراجع الشهر الماضي، شهد SPDR Gold Shares ETF (NYSE: GLD)، وهو أكبر صندوق مدعوم بالذهب في العالم، تدفقات استثمارية بلغت 1.9 مليار دولار في يوم واحد، وهو أكبر تدفق رأسمالي للصندوق منذ أكثر من ثلاث سنوات.

توقعات أسعار الذهب: آراء المحللين

مع استمرار الذهب في أدائه القوي، يقدم المحللون توقعات جريئة لمستقبل أسعاره.

توقعات رايان ماكنتاير: تصحيح ضروري
يرى رايان ماكنتاير، الشريك في Sprott Inc.، أن أسواق الأسهم كانت مبالغًا في تقييمها لفترة طويلة، وأن التصحيح الحالي لم يكن مفاجئًا. ويعتقد أن عدم اليقين الاقتصادي المتزايد بسبب الرسوم الجمركية والحرب التجارية العالمية يجعل الاستثمارات طويلة الأجل أكثر صعوبة.

التوقعات الصعودية طويلة الأجل لبارت ميليك
يتبنى بارت ميليك، رئيس استراتيجية السلع في TD Securities، نظرة أكثر تفاؤلًا بشأن مستقبل الذهب.

توقعاته:

• قد تنخفض أسعار الذهب إلى 2,800 دولار للأوقية على المدى القصير.
• لكنه يرى أن الاتجاه الصعودي لا يزال قائمًا، ويتوقع تجاوز الذهب حاجز 3,000 دولار للأوقية خلال العام.

ميليك يربط هذه التوقعات بـ:

• ارتفاع التضخم في الولايات المتحدة
• السياسات المقيدة للهجرة
• ضغوط الأجور
  ويتوقع أن تدفع هذه العوامل الاحتياطي الفيدرالي نحو سياسات نقدية أكثر تيسيرًا، مما سيدعم ارتفاع أسعار الذهب.

اقرأ المزيد: أفضل منصة لتداول الذهب

هل لا يزال الذهب وسيلة تحوط فعالة ضد المخاطر؟

نظرًا للظروف الحالية في الأسواق، يظل الذهب أحد أكثر الأصول موثوقية لمواجهة تراجعات سوق الأسهم. ومع تعرض S&P 500 لضغوط البيع، وعدم اليقين المتزايد في الأسواق العالمية، يتجه المستثمرون نحو الملاذات الآمنة مثل الذهب.

رغم التقلبات قصيرة الأجل، يرى العديد من المحللين أن أي انخفاض في سعر الذهب سيمثل فرصة شراء، مما يعزز مكانته كعنصر أساسي في المحافظ الاستثمارية خلال فترات الأزمات الاقتصادية.

قدرة الذهب المثبتة على الصمود أمام تقلبات السوق، إلى جانب توقعاته الصعودية طويلة الأجل، تجعله أصلًا لا غنى عنه للمستثمرين الراغبين في حماية ثرواتهم خلال أوقات عدم اليقين.