هذا الأسبوع، تستعد الأسواق المالية لسلسلة حاسمة من بيانات الاقتصاد الأمريكي التي قد يكون لها تأثير كبير على الدولار والأسهم والفوركس والعملات الرقمية. يراقب المستثمرون عن كثب أربعة مؤشرات رئيسية، كل منها قد يقدم رؤى مهمة بشأن خطوات الاحتياطي الفيدرالي القادمة في السياسة النقدية. دعونا نتعمق في أبرز الأحداث التي يجب مراقبتها هذا الأسبوع.

الأحداث الرئيسية التي يجب مراقبتها هذا الأسبوع

1. مفاجأة في مؤشر أسعار المستهلكين؟ التضخم أعلى من المتوقع!
   سيكشف مؤشر أسعار المستهلكين (CPI) ما إذا كان التضخم لا يزال مرتفعاً بشكل عنيد في الولايات المتحدة. قد يؤدي ارتفاع CPI بشكل أكبر من المتوقع إلى إعادة النظر في خطط الاحتياطي الفيدرالي لخفض أسعار الفائدة. السؤال الكبير: هل سير disrupt ارتفاع بنسبة 0.4% في CPI التوقعات بشأن احتياطي فيدرالي أكثر تساهلاً؟
2. هل أسعار المنتجين تتراجع؟ علامة على انخفاض ضغط التضخم
   سيقدم مؤشر أسعار المنتجين (PPI) لمحة عن الضغوط التضخمية على مستوى الإنتاج. قد يشير تباطؤ نمو PPI إلى أن الضغوط التضخمية بدأت تتراجع، مما يمنح الاحتياطي الفيدرالي بعض المجال لتعديل سياسته النقدية.
3. هل سوق العمل يبرد؟ ارتفاع في طلبات إعانة البطالة
   زيادة طلبات إعانة البطالة قد تشير إلى بداية تراجع في سوق العمل. على الرغم من أن الأرقام الحالية ليست مقلقة، فإن الزيادة المستمرة قد تدفع الاحتياطي الفيدرالي إلى اتخاذ إجراءات أكثر قوة، بما في ذلك خفض أسعار الفائدة. ستكون حالة سوق العمل عاملاً حاسماً في اتخاذ قرارات الاحتياطي الفيدرالي.
4. هل الأمريكيون يقللون من إنفاقهم؟ تباطؤ نمو المبيعات بالتجزئة
   يتباطأ نمو مبيعات التجزئة، مما قد يكون علامة على أن الطلب الاستهلاكي بدأ في التراجع. على الرغم من أن الأرقام لا تزال إيجابية، إلا أن التراجع المستمر قد يضغط على الاقتصاد ويدفع الاحتياطي الفيدرالي نحو سياسة أكثر مرونة.

ماذا تعني هذه البيانات للأسواق؟

1. ارتفاع CPI – انتكاسة محتملة لخفض أسعار الفائدة
   من المحتمل أن يكون تقرير CPI من المؤشرات الأكثر مراقبة. إذا ظل التضخم مرتفعًا، فقد يجعل الاحتياطي الفيدرالي أكثر حذرًا بشأن خفض أسعار الفائدة. مع ارتفاع تكاليف الطاقة والخدمات، لا يزال التضخم يشكل مصدر قلق كبير للبنك المركزي. على الرغم من أن بعض السلع شهدت انخفاضًا في الأسعار، إلا أن القطاعات مثل الإسكان والخدمات لا تزال في ارتفاع، مما يشير إلى أن التضخم بعيد عن السيطرة.
   تأثير السوق:

• الفوركس: قد يؤدي قراءة CPI قوية إلى تأجيل أي خفض لأسعار الفائدة، مما يدعم الدولار الأمريكي.
• العملات الرقمية: عادة ما يكون الاحتياطي الفيدرالي المتشدد سلبيًا على الأصول الأكثر مخاطرة مثل البيتكوين، مما قد يؤدي إلى زيادة الضغط البيعي.

2. انخفاض PPI – بصيص أمل في انخفاض التضخم
   يشير تقرير PPI إلى تراجع الضغوط التضخمية من جانب المنتجين. قد يشير تباطؤ معدل نمو PPI إلى انخفاض ضغوط الأسعار في المستقبل، مما قد يساعد في خفض التضخم العام. ومع ذلك، فإن ارتفاع أسعار البنزين يشير إلى أن بعض عوامل التكلفة لا تزال مرتفعة بشكل عنيد، لذا سنحتاج إلى مراقبة تطور هذا الاتجاه.
   تأثير السوق:

• الفوركس: إذا استمر تباطؤ PPI، فقد يشير إلى انخفاض التضخم في المستقبل، مما يضغط على الدولار الأمريكي.
• العملات الرقمية: قد يؤدي الموقف الأكثر تساهلاً من الاحتياطي الفيدرالي، المدفوع بتخفيف التضخم، إلى زيادة الإقبال على الأصول الأكثر مخاطرة مثل العملات الرقمية.

3. زيادة طلبات إعانة البطالة – إشارة لتبريد سوق العمل
   قد يشير ارتفاع طلبات إعانة البطالة إلى بداية تباطؤ في سوق العمل. على الرغم من أن الزيادة لا تزال معتدلة، إلا أنه من المهم متابعة هذا الاتجاه. إذا استمر هذا الاتجاه، فقد يدفع الاحتياطي الفيدرالي إلى خفض أسعار الفائدة لدعم النمو الاقتصادي.
   تأثير السوق:

• الفوركس: قد يؤدي ضعف سوق العمل إلى زيادة احتمال خفض أسعار الفائدة، مما يؤدي إلى ضعف الدولار الأمريكي.
• العملات الرقمية: البيانات الضعيفة عن التوظيف عمومًا تعتبر إيجابية للأصول المخاطرة مثل العملات الرقمية، حيث قد يشير ذلك إلى أن الاحتياطي الفيدرالي قد يعتمد سياسات أكثر تساهلاً.

4. تباطؤ نمو المبيعات بالتجزئة – علامة على تباطؤ النشاط الاقتصادي
   تراجع نمو المبيعات بالتجزئة عن المتوقع، مما يثير القلق بشأن صحة المستهلك الأمريكي بشكل عام. إذا استمر هذا الاتجاه، فقد يشير إلى تباطؤ في النمو الاقتصادي، مما قد يدفع الاحتياطي الفيدرالي إلى تخفيف سياسته النقدية.
   تأثير السوق:

• الفوركس: قد يؤدي تقرير المبيعات بالتجزئة الضعيف إلى الضغط على الدولار إذا أشار إلى تباطؤ اقتصادي أوسع.
• العملات الرقمية: عادة ما يفيد تباطؤ الاقتصاد الأصول المخاطرة مثل العملات الرقمية، حيث يزداد احتمال تطبيق سياسة نقدية أكثر تساهلاً.

السيناريوهات المحتملة للأسواق

السيناريو 1: قوة الدولار وضعف العملات الرقمية
إذا قام الاحتياطي الفيدرالي بتأجيل أي خفض لأسعار الفائدة بسبب بيانات CPI وبيانات المبيعات بالتجزئة القوية، فقد يشهد الدولار الأمريكي قوة كبيرة. وهذا من شأنه أن يضغط على الأصول الأكثر مخاطرة مثل البيتكوين والعملات الرقمية الأخرى.
احتمالية قوة الدولار: عالية
احتمالية تراجع البيتكوين والأسهم: عالية

السيناريو 2: ضعف الدولار وارتفاع العملات الرقمية
إذا أظهرت سوق العمل علامات ضعف وأشار الاحتياطي الفيدرالي إلى خفض الفائدة بناءً على زيادة طلبات إعانة البطالة وتراجع PPI، فقد يضعف الدولار، مما يؤدي إلى زيادة في الأصول الأكثر مخاطرة مثل العملات الرقمية.
احتمالية ضعف الدولار: عالية
احتمالية نمو البيتكوين والأسهم: عالية

أفكار نهائية: ما الذي يجب على المستثمرين مراقبته

هذا الأسبوع، ستكون الأنظار كلها على بيانات التضخم وسوق العمل في الولايات المتحدة. قد يؤدي استمرار التضخم المرتفع إلى قوة الدولار، بينما قد تدفع علامات تباطؤ النمو الاقتصادي العملات الرقمية والأسهم نحو الارتفاع. يجب على المستثمرين متابعة قرارات الاحتياطي الفيدرالي القادمة، حيث ستلعب دورًا حاسمًا في تحديد اتجاه السوق في المستقبل.